企業解説
1. 企業概要
株式会社エイトレッドは、日本型業務プロセスに最適化したワークフロー製品（電子稟議・申請システム）の開発・販売に特化したソフトウエアメーカーです。主要製品として、中小企業向けの「X-point」および「X-point Cloud」、中堅・大手企業向けの「AgileWorks」および「AgileWorksクラウド版」を展開しています。売上の約90％をパートナー（販売代理店）経由で行うビジネスモデルであり、主要顧客（販売先）には株式会社リコーやディーアイエスサービス＆ソリューション株式会社が含まれます。競合環境としては、グループウェアやERP製品の付随機能、スクラッチ開発等がありますが、同社は専業ベンダーとしての柔軟な設定機能と操作性を強みとしています。
2. 要点(3行)
- クラウドサービスが前年比26.7％増と急成長し、売上高（27.6億円）、各段階利益ともに過去最高を更新。
- 自己資本比率80.8％、無借金経営、営業CFが純利益を大きく上回る極めて健全かつ高収益な財務体質。
- ストック型ビジネスへの転換が着実に進展しており、中長期的な収益の安定性と成長期待が高まっている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は27.6億円（前年同期比10.6％増）、営業利益は10.5億円（同0.8％増）、当期純利益は7.2億円（同2.0％増）となり、増収増益を達成しました。クラウドサービスへのシフトに伴い、パッケージソフトの新規ライセンス売上は減少傾向にありますが、クラウドの積み上げがこれを補完しています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 19.2億円 | 21.1億円 | 21.7億円 | 25.0億円 | 27.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.9億円 | 9.1億円 | 10.0億円 | 10.5億円 | 10.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.4億円 | 6.0億円 | 6.7億円 | 7.1億円 | 7.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 6.2億円 | 6.2億円 | 6.2億円 | 6.2億円 | 6.2億円 |
| 発行済株式総数 | 7,471,800株 | 7,478,400株 | 7,487,400株 | 7,487,400株 | 7,487,400株 |
| 純資産額 | 30.8億円 | 35.4億円 | 40.6億円 | 46.0億円 | 51.4億円 |
| 総資産額 | 40.4億円 | 45.9億円 | 50.3億円 | 57.3億円 | 62.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 412.08円/株 | 471.66円/株 | 537.79円/株 | 608.12円/株 | 676.4円/株 |
| １株当たり配当額 | 20円/株 | 22円/株 | 24円/株 | 26円/株 | 32円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 10円/株 | 11円/株 | 12円/株 | 13円/株 | 16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 71.67円/株 | 80.83円/株 | 89.55円/株 | 95.33円/株 | 97.28円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 71.53円/株 | 80.72円/株 | 89.53円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 76.2% | 76.8% | 80.1% | 79.5% | 80.8% |
| 自己資本利益率 | 18.6% | 18.3% | 17.7% | 16.6% | 15.1% |
| 株価収益率 | 3173.0% | 2824.0% | 1606.0% | 1498.0% | 1472.0% |
| 配当性向 | 27.9% | 27.2% | 26.8% | 27.3% | 32.9% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.8億円 | 9.9億円 | 8.3億円 | 10.8億円 | 11.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -2.2億円 | -3.6億円 | -4.5億円 | -4.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -1.6億円 | -1.7億円 | -1.9億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 31.6億円 | 37.7億円 | 40.7億円 | 45.1億円 | 49.9億円 |
| 従業員数 | 6200.0% | 6800.0% | 6500.0% | 6900.0% | 8200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400.0% | 400.0% | 900.0% | 800.0% | 600.0% |
| 株主総利回り | 185.4% | 188.0% | 121.6% | 122.9% | 125.8% |
| 株価指数における総利回り | 137.0% | 135.1% | 150.3% | 196.6% | 198.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 49.1億円 | 54.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.2億円 | 8.3億円 |
| 資産 | 57.3億円 | 62.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.7億円 | 10.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.5億円 | 0.9億円 |
| 負債 | 11.2億円 | 11.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 45.5億円 | 50.6億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 46.0億円 | 51.4億円 |
| 負債純資産 | 57.3億円 | 62.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 25.0億円 | 27.7億円 |
| 売上原価 | 7.2億円 | 9.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 17.8億円 | 18.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7.3億円 | 7.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.5億円 | 10.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.5億円 | 10.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.5億円 | 10.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.5億円 | 3.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 3.4億円 | 3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.1億円 | 7.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.8億円 | 11.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.5億円 | -4.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.4億円 | 4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.1億円 | 49.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.1億円 | 49.9億円 |