企業解説
1. 企業概要
株式会社マネーフォワードは、「お金を前へ。人生をもっと前へ。」をミッションに掲げ、SaaS（Software as a Service）およびFintech領域で多様なサービスを展開する企業です。
- 事業内容・主要製品: 主に4つの報告セグメントで構成されます。
- Business: 事業者向けバックオフィス支援SaaS『マネーフォワード クラウド』等。
- Home: 個人向け家計・資産管理サービス『マネーフォワード ME』等。
- X: 金融機関の顧客向けサービス開発および業務DXサービス『Mikatano』シリーズ等。
- Finance: ベンチャーキャピタル「HIRAC FUND」の運営等。
- 主要顧客: 個人ユーザー、個人事業主、中小企業から中堅・大企業、および金融機関。
- 競合環境: クラウド会計・人事労務領域ではフリー(株)等、個人向け家計簿アプリ領域や金融DX領域でも競合が存在しますが、アカウントアグリゲーション技術と強固な金融機関ネットワークに優位性を持っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比24.7%増の503.5億円と急成長を維持し、親会社株主に帰属する当期純利益は15.9億円と、前年の63.3億円の赤字から悲願の黒字化を達成。
- 主力のBusinessセグメントが売上高33.4%増と全体を牽引し、SaaS ARRは393.3億円（31.1%増）、法人解約率も0.8%と極めて低い水準を維持。
- 営業キャッシュ・フローが15.0億円のプラスに転じ、SMBCグループとの合弁銀行設立準備やアウトルックコンサルティング等のM&Aを通じて成長投資を加速させている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は503.5億円（前年比24.7%増）。営業損失は26.5億円（前年は47.4億円の損失）と大幅に改善し、純利益は15.9億円（前年は63.3億円の損失）と黒字転換しました。これは、高単価な中堅企業向けプロダクトの導入が進み、ARPA（1顧客当たりの平均売上）が向上したこと、および効率的なマーケティング投資が寄与したためです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 156.3億円 | 214.8億円 | 303.8億円 | 403.6億円 | 503.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -14.3億円 | -95.8億円 | -67.4億円 | -53.5億円 | -38.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -14.8億円 | -94.5億円 | -63.2億円 | -63.3億円 | 15.9億円 |
| 包括利益 | -15.5億円 | -87.7億円 | -56.6億円 | -66.3億円 | 24.6億円 |
| 純資産額 | 423.3億円 | 350.8億円 | 346.6億円 | 446.8億円 | 558.7億円 |
| 総資産額 | 569.4億円 | 659.9億円 | 882.8億円 | 1061.9億円 | 1275.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 759.04円/株 | 606.33円/株 | 514.09円/株 | 647.62円/株 | 738.62円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -29.97円/株 | -176.44円/株 | -116.98円/株 | -116.32円/株 | 28.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 28.58円/株 |
| 自己資本比率 | 71.1% | 49.4% | 31.5% | 33.3% | 32.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 4.2% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 14500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -23.3億円 | -41.2億円 | 24.6億円 | -47.6億円 | 15.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -52.0億円 | -147.8億円 | -74.5億円 | -95.1億円 | -103.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 348.0億円 | 90.7億円 | 174.6億円 | 203.5億円 | 45.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 360.2億円 | 263.1億円 | 388.2億円 | 452.1億円 | 409.3億円 |
| 従業員数 | 124800.0% | 189400.0% | 213000.0% | 259700.0% | 283900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 26700.0% | 33200.0% | 35400.0% | 42600.0% | 42400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 663.3億円 | 732.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 398.6億円 | 543.0億円 |
| 資産 | 1061.9億円 | 1275.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 395.3億円 | 464.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 219.8億円 | 252.3億円 |
| 負債 | 615.2億円 | 717.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 334.5億円 | 386.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 19.3億円 | 21.9億円 |
| 新株予約権 | 20.5億円 | 29.8億円 |
| 非支配株主持分 | 72.4億円 | 120.2億円 |
| 純資産 | 446.8億円 | 558.7億円 |
| 負債純資産 | 1061.9億円 | 1275.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 403.6億円 | 503.5億円 |
| 売上原価 | 133.0億円 | 161.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 270.6億円 | 342.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 318.0億円 | 368.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -47.4億円 | -26.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 6.5億円 | 13.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -53.5億円 | -38.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 84.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.9億円 | 12.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -56.4億円 | 33.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.4億円 | 13.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 5.6億円 | 12.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -62.0億円 | 21.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -63.3億円 | 15.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -47.6億円 | 15.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -95.1億円 | -103.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 203.5億円 | 45.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.1億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 63.9億円 | -42.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 452.1億円 | 409.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 452.1億円 | 409.3億円 |