企業解説
1. 企業概要
株式会社スタメンは、エンゲージメントプラットフォーム「TUNAG（ツナグ）」を主力とするSaaS型ITサービス企業です。
- 主要製品・サービス: 社内制度の運用や情報共有を促進し、組織のエンゲージメント（会社と従業員の相互信頼関係）を高めるプラットフォーム「TUNAG」が売上高の大部分を占めます。他に、オンラインコミュニティ形成支援の「FANTS」、人材紹介事業「STAGE」、クラウドセキュリティ「Watchy」を展開しています。
- 主要顧客: 業種・業態を問わず、組織改善を目指す国内企業が対象です。近年は1,000名以上のアカウントを持つ大規模契約の獲得に注力しています。
- 競合環境: 人事・労務管理領域では大手からベンチャーまで多数のクラウドサービスが存在しますが、同社は単なる管理ツールではなく「組織課題の解決」という独自の切り口で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比43.3%増の26.9億円、営業利益は同36.4%増の2.2億円と、主力「TUNAG」の牽引により大幅な増収増益を達成。
- 営業CF（3.9億円）が純利益（1.3億円）を大きく上回り、SaaSモデル特有の安定したストック収益基盤（TUNAGのストック比率92.6%）が強固。
- 成長投資の一方で、代表取締役に対する5.5億円の長期貸付金の存在や、人材紹介事業（STAGE）の収益性低迷といった懸念点も残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 業績推移: 第9期（2024年12月期）は、売上高26.9億円（前年比43.3%増）、経常利益2.2億円（同38.3%増）と極めて高い成長を見せています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | 13.0億円 | 18.8億円 | 26.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | 1.3億円 | 1.6億円 | 2.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | 1.0億円 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 包括利益 | — | — | 1.0億円 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 純資産額 | — | — | 10.3億円 | 12.2億円 | 13.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | 120.25円/株 | 136.68円/株 | 148.94円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | 11.78円/株 | 14.63円/株 | 15.77円/株 |
| 総資産額 | — | — | 15.3億円 | 18.4億円 | 21.7億円 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 11.42円/株 | 14.29円/株 | 15.62円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | 66.3% | 64.5% | 60.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | 9.8% | 11.4% | 11.0% |
| 株価収益率 | — | — | 4943.0% | 5516.0% | 4914.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 1.6億円 | 2.0億円 | 3.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 1.4億円 | -0.5億円 | -3.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -0.1億円 | 0.5億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 8.3億円 | 10.4億円 | 10.9億円 |
| 従業員数 | — | — | 7800.0% | 10600.0% | 13400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | 1200.0% | 1600.0% | 3100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 15.9億円 | 13.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 2.5億円 | 8.4億円 |
| 資産 | 18.4億円 | 21.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.7億円 | 7.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 負債 | 6.2億円 | 8.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 11.9億円 | 13.0億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 12.2億円 | 13.5億円 |
| 負債純資産 | 18.4億円 | 21.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 18.8億円 | 26.9億円 |
| 売上原価 | 4.2億円 | 6.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.6億円 | 20.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 12.9億円 | 18.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.6億円 | 2.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.6億円 | 2.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.6億円 | 2.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 1.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | 3.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -3.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.1億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.4億円 | 10.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.4億円 | 10.9億円 |