スタメン 事業分析

1. 企業概要

株式会社スタメン（Stmn, Inc.）は、「人と組織の力」と「テクノロジー」を掛け合わせたサービスを展開するHR Tech企業です。主軸はエンゲージメントプラットフォーム「TUNAG（ツナグ）」で、企業の社内制度運用やコミュニケーション活性化をSaaS型で支援しています。また、オンラインコミュニティ運営の「FANTS」や、クラウドセキュリティ「Watchy」を提供。主要顧客は製造・物流・小売等のノンデスクワーカーを抱える企業から芸能事務所まで多岐にわたります。競合は大手・中小のクラウド型人事・労務管理サービスですが、同社は「組織課題の解決」という独自の切り口で差別化を図っています。

2. 要点(3行)

• 売上高38.18億円（前期比41.8%増）、純利益2.08億円（同51.6%増）と、主力のTUNAG牽引により極めて高い成長性と収益性を両立。
• 営業キャッシュフローがほぼゼロ（962千円）と純利益から乖離しているが、これはTUNAGの回収条件変更に伴う一時的な売上債権増加によるもの。
• 自己資本比率60.5%、ROE 14.9%と財務健全性は高いが、子会社評価損の継続や代表者への5.5億円の巨額貸付がリスク要因。

3. 業績・収益性のトレンド

連結売上高は38.18億円（前期比41.8%増）、経常利益は2.98億円（同32.7%増）と大幅な増収増益を達成しました。

• 収益性指標: ROEは前期の11.0%から14.9%へ上昇。自己資本比率も60.5%と、高い水準を維持しており、成長投資と財務の安定性を両立しています。