企業解説
1. 企業概要
ステラケミファ株式会社は、フッ素化合物の製造・販売を主軸とする化学メーカーです。
- 事業内容: 半導体製造に不可欠な超高純度薬品（エッチング剤、洗浄剤）を中心とした「高純度薬品事業」と、化学品に特化した「運輸事業」の2本柱で構成されています。
- 主要製品: 超高純度フッ化水素酸（半導体用）、六フッ化リン酸リチウム（リチウムイオン二次電池用添加剤）、濃縮ホウ素（原子力関連）など。
- 主要顧客: 関東化学株式会社（連結売上高の10.3％）など、半導体関連企業や化学商社が中心。
- 競合環境: 独自技術を要する超高純度薬品分野で高いシェアを有し、特に半導体業界の微細化に伴う高品質ニーズにおいて強固な競争優位性を保持しています。
2. 要点(3行)
- 半導体市況の回復により売上高362.88億円（前期比19.2％増）、営業利益43.38億円（同59.4％増）と大幅な増収増益を達成。
- 総還元性向107.0％（配当170円＋自社株買い10.4億円）という極めて積極的な株主還元を実施し、資本効率の改善に注力。
- 第4次中期経営計画で2028年3月期にROE 8.0％以上を掲げ、成長投資と株主還元の両立による企業価値向上を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 業績: 売上高は362.88億円、営業利益は43.38億円と、前期の低迷から力強く回復。半導体部門の出荷量増加に加え、エネルギー部門や一般製品部門も増収に寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 328.9億円 | 373.0億円 | 353.8億円 | 304.5億円 | 362.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 40.2億円 | 57.1億円 | 43.5億円 | 30.6億円 | 41.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 29.6億円 | 53.6億円 | 22.8億円 | 18.4億円 | 28.9億円 |
| 包括利益 | 26.6億円 | 56.7億円 | 26.1億円 | 24.4億円 | 36.5億円 |
| 純資産額 | 367.6億円 | 427.3億円 | 431.6億円 | 445.0億円 | 449.9億円 |
| 総資産額 | 529.3億円 | 566.0億円 | 554.7億円 | 586.2億円 | 607.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,826.78円/株 | 3,369.93円/株 | 3,568.67円/株 | 3,679.9円/株 | 3,791.73円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 230.7円/株 | 422.97円/株 | 186.03円/株 | 153.48円/株 | 241円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.4% | 74.5% | 77.3% | 75.5% | 73.7% |
| 自己資本利益率 | 8.4% | 13.7% | 5.4% | 4.2% | 6.5% |
| 株価収益率 | 1380.0% | 610.0% | 1420.0% | 2400.0% | 1600.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 73.5億円 | 54.0億円 | 56.3億円 | 65.4億円 | 71.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.6億円 | -56.7億円 | -32.8億円 | -58.3億円 | -43.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -30.0億円 | 0.9億円 | -37.2億円 | -1.4億円 | -28.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 152.4億円 | 155.4億円 | 147.3億円 | 158.5億円 | 162.0億円 |
| 従業員数 | 81300.0% | 76000.0% | 72700.0% | 69500.0% | 69400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4900.0% | 3600.0% | 3500.0% | 3000.0% | 2900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 290.0億円 | 298.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 296.1億円 | 308.9億円 |
| 資産 | 586.2億円 | 607.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 88.9億円 | 97.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 52.3億円 | 59.5億円 |
| 負債 | 141.2億円 | 157.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 423.2億円 | 420.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 19.4億円 | 27.0億円 |
| 非支配株主持分 | 2.4億円 | 2.4億円 |
| 純資産 | 445.0億円 | 449.9億円 |
| 負債純資産 | 586.2億円 | 607.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 304.5億円 | 362.9億円 |
| 売上原価 | 240.0億円 | 280.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 64.5億円 | 82.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 37.2億円 | 39.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 27.2億円 | 43.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.8億円 | 3.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.4億円 | 4.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.6億円 | 41.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.7億円 | 2.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 6.2億円 | 2.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.1億円 | 42.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.4億円 | 12.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | 0.7億円 |
| 法人税等 | 7.8億円 | 13.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.4億円 | 28.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.4億円 | 28.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 65.4億円 | 71.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -58.3億円 | -43.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -28.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.5億円 | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 11.2億円 | 3.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 158.5億円 | 162.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 158.5億円 | 162.0億円 |