企業解説
1. 企業概要
大阪油化工業株式会社は、独自の精密蒸留技術をコアに、化学物質の分離・精製を行う**「受託蒸留事業」と、蒸留装置の設計・販売を行う「プラント事業」**を展開するニッチトップ企業です。
- 主要製品・サービス: 有機EL材料や半導体・電子材料、医薬品向けの受託精製、および自社設計の減圧蒸留装置。
- 主要顧客: ダウ・東レ（売上比率30.3%）、住友商事ケミカル（15.8%）、ENEOS（11.9%）の上位3社で過半数を占める特定顧客依存型。
- 競合環境: 精密蒸留分野では高い参入障壁を持つが、プラント事業では案件の長期化や競争激化に直面。
2. 要点(3行)
- 本業は急回復し営業利益は1.39億円（前期比7.4倍）を達成したが、TOB関連費用と減損により最終赤字0.32億円。
- 受託蒸留事業が半導体・電子材料向けの需要回復で牽引する一方、プラント事業は受注減と損失計上で足かせに。
- 発行済株式の約26.8%に相当する大規模な自社株消却を決定するなど、極めて異例な株主還元姿勢を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 11.78億円（前期比19.3%増）。半導体・電子材料向けの市況回復が主因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 12.2億円 | 11.8億円 | 12.4億円 | 9.9億円 | 11.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 1.4億円 | 1.1億円 | 0.2億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.8億円 | 0.9億円 | -0.1億円 | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 包括利益 | 0.8億円 | 0.9億円 | -0.1億円 | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 純資産額 | 17.4億円 | 18.1億円 | 17.4億円 | 17.2億円 | 16.5億円 |
| 総資産額 | 20.2億円 | 20.6億円 | 18.9億円 | 19.3億円 | 18.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,650.72円/株 | 1,707.91円/株 | 1,679.54円/株 | 1,643.6円/株 | 1,578.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 76.25円/株 | 83.24円/株 | -8.38円/株 | 0.06円/株 | -30.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 76.17円/株 | 83.15円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 86.1% | 88.1% | 92.0% | 88.9% | 88.8% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 5.0% | -0.5% | 0.0% | -1.9% |
| 株価収益率 | 3270.0% | 1700.0% | — | 2521460.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.7億円 | 2.2億円 | 2.1億円 | 0.5億円 | 2.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -1.1億円 | -1.1億円 | -0.7億円 | -0.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.3億円 | -0.9億円 | -0.4億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.2億円 | 8.0億円 | 8.1億円 | 7.6億円 | 8.7億円 |
| 従業員数 | 5700.0% | 6000.0% | 5900.0% | 5200.0% | 5200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11.3億円 | 11.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.0億円 | 7.5億円 |
| 資産 | 19.3億円 | 18.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.1億円 | 2.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 2.1億円 | 2.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 17.2億円 | 16.5億円 |
| 純資産 | 17.2億円 | 16.5億円 |
| 負債純資産 | 19.3億円 | 18.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 9.9億円 | 11.8億円 |
| 売上原価 | 5.8億円 | 6.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.1億円 | 5.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.9億円 | 4.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.2億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.2億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | 2.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -0.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.5億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 8.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 8.7億円 |