企業解説
1. 企業概要
ウルトラファブリックス・ホールディングス株式会社は、高機能・高品質なポリウレタンレザ（合成皮革）の製造・販売を行う専門メーカーです。主な製品は、北米のハイエンドオフィス家具やホテル等のコントラクト家具、自動車の内装材（シート、シフトブーツ）、民間航空機やプライベートジェットの内装材として採用されています。 主要な販売拠点は米国子会社のUltrafabrics Inc.であり、売上収益の約7割を北米で計上しています。製造は国内子会社の第一化成株式会社が担うグローバルな分業体制を構築しています。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期は売上収益205.53億円（前年比1.3％増）と増収を確保したが、新工場稼働や原材料費増により営業利益は16.21億円（同42.1％減）と大幅減益。
- 民間航空機向けが17.4％増と牽引した一方で、主力の家具用・自動車用は米国経済の不確実性や在庫調整により低迷し、用途別の明暗が分かれた。
- 総資産の約37％を占める「のれん及び商標権（141.5億円）」の減損リスクが懸念されるが、営業CFは29.8億円と純利益を大きく上回り、キャッシュ創出力は維持。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は205.53億円（前年比1.3％増）と微増でしたが、利益面では大幅な悪化が見られます。
- 営業利益: 16.21億円（前年比42.1％減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 141.3億円 | 195.9億円 | 210.4億円 | 203.0億円 | 205.5億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 13.5億円 | 28.6億円 | 28.9億円 | 22.7億円 | 11.7億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 9.9億円 | 20.5億円 | 23.8億円 | 16.4億円 | 7.9億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 16.8億円 | 30.1億円 | 24.1億円 | 26.2億円 | 6.5億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 120.8億円 | 132.2億円 | 152.6億円 | 174.3億円 | 176.1億円 |
| 総資産額 | 313.8億円 | 348.6億円 | 361.9億円 | 390.0億円 | 384.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 647.99円/株 | 713.54円/株 | 833.4円/株 | 958.05円/株 | 957.78円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 57円/株 | 109.17円/株 | 129.58円/株 | 88.95円/株 | 42.23円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 54.89円/株 | 105.62円/株 | 120.12円/株 | 80.04円/株 | 36.12円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 38.5% | 37.9% | 42.2% | 44.7% | 45.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 9.1% | 16.2% | 16.7% | 10.0% | 4.5% |
| 株価収益率 | 1670.0% | 1550.0% | 900.0% | 1030.0% | 1710.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.8億円 | 21.7億円 | 29.3億円 | 36.4億円 | 29.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.6億円 | 4.3億円 | -20.3億円 | -28.7億円 | -20.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.5億円 | -21.1億円 | -13.9億円 | -14.9億円 | -14.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 35.2億円 | 40.7億円 | 36.3億円 | 27.2億円 | 22.6億円 |
| 従業員数 | 30400.0% | 31900.0% | 32800.0% | 32100.0% | 33400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 200.0% | 100.0% | 300.0% | 500.0% | 300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 390.0億円 | 384.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 108.9億円 | 111.4億円 |
| ▶ 非流動資産 | 281.1億円 | 273.3億円 |
| 資産 | 390.0億円 | 384.7億円 |
| 負債及び資本 | 390.0億円 | 384.7億円 |
| ▶ 負債 | 215.7億円 | 208.6億円 |
| ▶ 資本 | 174.3億円 | 176.1億円 |
| 負債及び資本 | 390.0億円 | 384.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 203.0億円 | 205.5億円 |
| 売上原価 | 94.8億円 | 112.3億円 |
| 売上総利益 | 108.1億円 | 93.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 79.8億円 | 77.1億円 |
| その他の収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| その他の費用 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 営業利益（△損失） | 28.0億円 | 16.2億円 |
| 金融収益 | 1.9億円 | 1.3億円 |
| 金融費用 | 7.1億円 | 4.5億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | — | -1.3億円 |
| 税引前利益（△損失） | 22.7億円 | 11.7億円 |
| 法人所得税費用 | 6.3億円 | 3.9億円 |
| 当期利益（△損失） | 16.4億円 | 7.9億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 36.4億円 | 29.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -28.7億円 | -20.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.9億円 | -14.0億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | -1.9億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -9.1億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 27.2億円 | 22.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 27.2億円 | 22.6億円 |