企業解説
1. 企業概要
THECOO株式会社（証券コード：4331、東証グロース）は、アイコン（アーティスト、俳優、インフルエンサー等）とファンを繋ぐ会員制コミュニティプラットフォーム「Fanicon」の運営、およびインフルエンサーマーケティングを主軸としたデジタルマーケティング事業を展開する企業です。
- 主要サービス: サブスクリプション型のファンコミュニティアプリ「Fanicon」を中核とし、配信スタジオ「BLACKBOX³」の提供も行う。
- 主要顧客: 一般ユーザー（ファン）および広告主企業、広告代理店（デジタルマーケティング）。
- 競合環境: 他のファンクラブ運営会社やライブ配信プラットフォーム、およびデジタル広告代理店と競合するが、N対Nの双方向コミュニケーションに特化したクローズドなコミュニティ形成において独自性を有する。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比13.8%増の43.3億円と増収を確保し、注力のFanicon事業がセグメント損益で黒字化を達成。
- 営業損失は0.68億円（前年は5.4億円の赤字）へと大幅に縮小し、営業キャッシュ・フローも2.2億円のプラスへ転換。
- 自己資本比率は13.3%まで低下しており、2025年4月に資本金および資本準備金の減少（減資）による欠損填補を実施予定。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 43.3億円（前年同期比13.8%増）。Faniconのアイコン数（約3.2千）とファン数（約34.5万人）が着実に増加。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 23.2億円 | 34.8億円 | 42.8億円 | 38.1億円 | 43.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.6億円 | -1.2億円 | -2.1億円 | -5.5億円 | -0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.7億円 | -1.1億円 | -4.9億円 | -7.6億円 | -0.7億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.9億円 | 7.5億円 | 7.6億円 | 7.6億円 | 7.6億円 |
| 発行済株式総数、経営指標等 [タイトル項目] | |||||
| 発行済株式総数 | 893,000株 | 2,021,355株 | 2,073,555株 | 2,075,955株 | 2,081,455株 |
| 発行済株式総数、Ａ種類株式、経営指標等 | 107,000株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｂ種優先株式、経営指標等 | 160,000株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｃ種優先株式、経営指標等 | 236,566株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｄ種優先株式、経営指標等 | 424,789株 | — | — | — | — |
| 純資産額 | 4.8億円 | 17.0億円 | 11.9億円 | 4.2億円 | 3.5億円 |
| 総資産額 | 17.2億円 | 32.2億円 | 30.0億円 | 23.7億円 | 26.7億円 |
| １株当たり純資産額 | -302.08円/株 | 838.39円/株 | 572.65円/株 | 204円/株 | 170.26円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -40.19円/株 | -59.78円/株 | -237.37円/株 | -368.38円/株 | -33.33円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 27.9% | 52.6% | 39.5% | 17.9% | 13.3% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | 2.8億円 | 1.9億円 | -2.7億円 | 2.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -1.3億円 | -3.4億円 | -0.3億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.1億円 | 13.0億円 | -0.6億円 | -0.3億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.0億円 | 20.4億円 | 18.3億円 | 15.1億円 | 15.8億円 |
| 従業員数 | 7600.0% | 9500.0% | 11500.0% | 14200.0% | 12400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1800.0% | 1900.0% | 2500.0% | 2300.0% | 2500.0% |
| 株主総利回り | — | — | 17.8% | 8.8% | 11.9% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 97.5% | 125.1% | 120.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 20.1億円 | 22.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.6億円 | 4.3億円 |
| 資産 | 23.7億円 | 26.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 18.6億円 | 22.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.8億円 | 0.8億円 |
| 負債 | 19.4億円 | 23.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4.2億円 | 3.5億円 |
| 純資産 | 4.2億円 | 3.5億円 |
| 負債純資産 | 23.7億円 | 26.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 38.1億円 | 43.3億円 |
| 売上原価 | 23.0億円 | 25.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 15.1億円 | 18.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.5億円 | 19.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -5.4億円 | -0.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.5億円 | -0.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -7.6億円 | -0.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 過年度法人税等 | 0.0億円 | — |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -7.6億円 | -0.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | 2.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.2億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.1億円 | 15.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.1億円 | 15.8億円 |