企業解説
1. 企業概要
THECOO株式会社は、一般ユーザー向けのファンコミュニティプラットフォーム「Fanicon（ファニコン）」の運営を行う「ファンビジネスプラットフォーム事業」と、企業向けにインフルエンサーを用いたマーケティング支援を行う「デジタルマーケティング事業」を主軸とする企業です。主要なサービスであるFaniconは、アイコン（インフルエンサー）がファンと交流し、サブスクリプション型の月額料金やポイント課金で収益化する仕組みを提供しています。競合環境としては、オンライン配信プラットフォームやSNSとのシェア争いがありますが、完全会員制によるクローズドな空間を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期は売上高48.31億円、当期純利益1.74億円となり、前期の赤字からV字回復を達成。
- 主力のFanicon事業が売上・利益ともに成長を牽引する一方、デジタルマーケティング事業は依然として営業損失を計上。
- 資本削減（減資）による欠損填補を実施し財務基盤の整理を進めたが、自己資本比率は16.1%と依然として低位。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は48.31億円（前年比11.5%増）、経常利益は2.15億円（前年は6,324万円の損失）と黒字化しました。Faniconにおけるアイコン数（約3.8千）および有料課金ファン数（約41.2万人）の増加、さらに高価格帯プランの導入による単価向上が増収増益の主因です。ROEは39.0%と高水準ですが、これは自己資本が小さいためであり、効率性の高さと同時に財務基盤の脆さを内包しています。自己資本比率は前期の13.3%から16.1%へ改善したものの、依然として安全性には懸念が残ります。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 34.8億円 | 42.8億円 | 38.1億円 | 43.3億円 | 48.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.2億円 | -2.1億円 | -5.5億円 | -0.6億円 | 2.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.1億円 | -4.9億円 | -7.6億円 | -0.7億円 | 1.7億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.5億円 | 7.6億円 | 7.6億円 | 7.6億円 | 1.2億円 |
| 発行済株式総数、経営指標等 [タイトル項目] | |||||
| 発行済株式総数 | 2,021,355株 | 2,073,555株 | 2,075,955株 | 2,081,455株 | 2,100,105株 |
| 発行済株式総数、Ａ種類株式、経営指標等 | — | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｂ種優先株式、経営指標等 | — | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｃ種優先株式、経営指標等 | — | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｄ種優先株式、経営指標等 | — | — | — | — | — |
| 純資産額 | 17.0億円 | 11.9億円 | 4.2億円 | 3.5億円 | 5.4億円 |
| 総資産額 | 32.2億円 | 30.0億円 | 23.7億円 | 26.7億円 | 33.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 838.39円/株 | 572.65円/株 | 204円/株 | 170.26円/株 | 257.62円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -59.78円/株 | -237.37円/株 | -368.38円/株 | -33.33円/株 | 83.34円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 82.81円/株 |
| 自己資本比率 | 52.6% | 39.5% | 17.9% | 13.3% | 16.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 39.0% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 2886.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.8億円 | 1.9億円 | -2.7億円 | 2.3億円 | 5.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -3.4億円 | -0.3億円 | -1.3億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.0億円 | -0.6億円 | -0.3億円 | -0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.4億円 | 18.3億円 | 15.1億円 | 15.8億円 | 20.2億円 |
| 従業員数 | 9500.0% | 11500.0% | 14200.0% | 12400.0% | 11500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1900.0% | 2500.0% | 2300.0% | 2500.0% | 2000.0% |
| 株主総利回り | — | 17.8% | 8.8% | 11.9% | 42.9% |
| 株価指数における総利回り | — | 97.5% | 125.1% | 120.4% | 125.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 22.4億円 | 29.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.3億円 | 4.3億円 |
| 資産 | 26.7億円 | 33.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 22.4億円 | 27.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.8億円 | 0.8億円 |
| 負債 | 23.2億円 | 28.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3.5億円 | 5.4億円 |
| 純資産 | 3.5億円 | 5.4億円 |
| 負債純資産 | 26.7億円 | 33.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 43.3億円 | 48.3億円 |
| 売上原価 | 25.0億円 | 26.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.3億円 | 22.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 19.0億円 | 20.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.7億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.6億円 | 2.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.7億円 | 2.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.7億円 | 1.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | 5.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.7億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.8億円 | 20.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.8億円 | 20.2億円 |