企業解説
1. 企業概要
サスメド株式会社は、「ICTの活用によって持続可能な医療サービスを社会に提供し続けること」をミッションに掲げる、デジタル治療（DTx：Digital Therapeutics）の開発に特化したメドテック企業です。
- 事業内容:
- DTxプロダクト事業: 治療用アプリ（不眠障害、耳鳴、産婦人科領域等）の研究開発。
- DTxプラットフォーム事業: ブロックチェーン技術を活用した汎用臨床試験システムや、機械学習自動分析システム（Awesome Intelligence）の提供。
- 主要製品・サービス: 不眠障害用アプリ（2023年2月に製造販売承認取得、2025年9月に一部変更承認取得）、臨床試験効率化システム。
- 主要顧客: あすか製薬株式会社（売上比率64.8％）、株式会社コラボスクエア（同19.9％）、アキュリスファーマ株式会社（同5.3％）。
- 競合環境: 国内外の製薬企業やスタートアップが参入を開始しており、開発スピード、知的財産権の確保、および保険収載の成否が競争優位性を左右する環境にあります。
2. 要点(3行)
- 事業収益は前年同期比35.1％増の4.63億円と伸長したが、研究開発費（2.74億円）等の先行投資が嵩み、2.98億円の当期純損失を計上。
- 主力パイプラインである不眠障害用アプリの保険収載が遅延しているものの、2025年9月に製造販売承認事項の一部変更承認を取得し、保険適用希望書を再提出。
- 自己資本比率96.0％、現預金残高約44億円と財務基盤は極めて強固であり、中長期的な開発継続に向けた資金的余力を保持している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 事業収益: 4億6,298万円（前年同期比35.1％増）。あすか製薬との提携に伴う契約一時金やマイルストンの寄与、プラットフォーム事業の採用件数増加が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 事業収益 | 1.2億円 | 3.2億円 | 5.3億円 | 3.4億円 | 4.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.7億円 | -2.2億円 | -0.4億円 | -3.6億円 | -2.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -2.8億円 | -2.3億円 | -0.5億円 | -3.6億円 | -3.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 18.5億円 | 0.4億円 | 0.8億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 10,250株 | 16,201,100株 | 16,622,500株 | 16,759,300株 | 16,822,700株 |
| 発行済株式総数、Ａ種優先株式 | 2,500株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ａ－２種優先株式 | 250株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｂ種優先株式 | 3,438株 | — | — | — | — |
| 発行済株式総数、Ｃ種優先株式 | 2,500株 | — | — | — | — |
| 純資産額 | 15.8億円 | 48.5億円 | 48.7億円 | 46.0億円 | 43.7億円 |
| 総資産額 | 16.7億円 | 49.4億円 | 51.0億円 | 49.3億円 | 45.0億円 |
| １株当たり純資産額 | -54.64円/株 | 299.39円/株 | 292.47円/株 | 273.53円/株 | 257.02円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -21.69円/株 | -15.9円/株 | -3.09円/株 | -21.41円/株 | -17.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 94.2% | 98.1% | 95.3% | 92.9% | 96.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -1.7億円 | 1.0億円 | -2.3億円 | -4.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.2億円 | -0.2億円 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 15.0億円 | 34.6億円 | 0.6億円 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.3億円 | 49.0億円 | 50.5億円 | 48.5億円 | 44.0億円 |
| 従業員数 | 2200.0% | 2400.0% | 3300.0% | 3900.0% | 4300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 0.0% | 100.0% | 100.0% | 0.0% | 0.0% |
| 株主総利回り | — | — | 196.5% | 66.1% | 67.3% |
| 株価指数における総利回り | — | — | 112.5% | 100.0% | 113.1% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 49.0億円 | 44.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 資産 | 49.3億円 | 45.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3.2億円 | 1.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 3.3億円 | 1.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 45.8億円 | 43.2億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 46.0億円 | 43.7億円 |
| 負債純資産 | 49.3億円 | 45.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 事業収益 | 3.4億円 | 4.6億円 |
| 事業費用 | ||
| 営業利益又は営業損失（△） | -3.6億円 | -3.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.6億円 | -2.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -3.6億円 | -3.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.6億円 | -3.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -4.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.0億円 | -4.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 48.5億円 | 44.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 48.5億円 | 44.0億円 |