企業解説
1. 企業概要
日本精化株式会社は、化粧品原料、医薬品原料、工業用精密化学品、および環境衛生製品（業務用洗剤等）の製造販売を主軸とする化学メーカーです。
- 主要製品・サービス:
- 機能性製品: 化粧品用リン脂質、高純度リン脂質（医薬用）、コレステロール、脂肪酸アマイド、ペロブスカイト太陽電池用素材。
- 環境衛生製品: 薬用石けん液、手指消毒剤、業務用洗浄剤（アルボースブランド）。
- 主要顧客: 株式会社マツモト交商への売上依存度が14.9%（53.2億円）と高く、特定の取引先との関係が深いのが特徴です。
- 競合環境: 精密化学品分野では独自技術による差別化を図っていますが、汎用品に近い分野では原材料価格の変動や競合他社とのコスト競争にさらされています。
2. 要点(3行)
- 売上高356.6億円（前期比6.4%増）、営業利益48.9億円（同16.6%増）と増収増益。特に医薬用のヘルスケア分野が大幅な増益を牽引した。
- 自己資本比率80.5%と極めて強固な財務基盤を維持しつつ、DOE3.5%を目安とした9期連続増配見通し、20億円の自社株買い発表など還元姿勢が非常に積極的。
- 次世代の柱としてペロブスカイト太陽電池用素材の量産化検討やサステナブル素材（RSPO、Non-GMO）の拡販に注力し、成長の具体性が高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 増減理由: 連結売上高は356.63億円（前期比21.3億円増）。主因はヘルスケア分野での医薬品用リン脂質の販売増や、ビューティケア分野での海外向けサステナブル製品の伸長です。営業利益は48.95億円（同6.9億円増）と、高付加価値品の構成比上昇が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 305.1億円 | 334.5億円 | 368.4億円 | 335.3億円 | 356.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 41.5億円 | 51.3億円 | 53.9億円 | 44.5億円 | 52.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.6億円 | 34.7億円 | 40.8億円 | 33.3億円 | 38.7億円 |
| 包括利益 | 53.3億円 | 31.2億円 | 48.4億円 | 39.2億円 | 31.8億円 |
| 純資産額 | 428.5億円 | 445.6億円 | 461.0億円 | 475.6億円 | 490.7億円 |
| 総資産額 | 532.6億円 | 548.1億円 | 566.7億円 | 594.5億円 | 598.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,773.54円/株 | 1,851.84円/株 | 1,984.58円/株 | 2,074.07円/株 | 2,140.58円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 116.17円/株 | 146.32円/株 | 174.42円/株 | 146.4円/株 | 172.06円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 79.1% | 79.8% | 79.9% | 78.5% | 80.5% |
| 自己資本利益率 | 6.9% | 8.1% | 9.2% | 7.2% | 8.2% |
| 株価収益率 | 1290.0% | 1516.0% | 1500.0% | 1749.0% | 1163.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 47.0億円 | 22.9億円 | 14.4億円 | 62.8億円 | 40.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.2億円 | -27.4億円 | -17.8億円 | -6.3億円 | -17.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.7億円 | -14.0億円 | -33.2億円 | -25.4億円 | -6.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 131.9億円 | 114.1億円 | 77.7億円 | 109.4億円 | 126.4億円 |
| 従業員数 | 67100.0% | 68400.0% | 71700.0% | 71900.0% | 71900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5200.0% | 5700.0% | 6100.0% | 4900.0% | 4900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 320.3億円 | 322.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 274.2億円 | 275.8億円 |
| 資産 | 594.5億円 | 598.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 94.4億円 | 74.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 24.5億円 | 33.1億円 |
| 負債 | 118.9億円 | 107.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 390.6億円 | 413.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 75.9億円 | 68.3億円 |
| 非支配株主持分 | 9.1億円 | 9.1億円 |
| 純資産 | 475.6億円 | 490.7億円 |
| 負債純資産 | 594.5億円 | 598.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 335.3億円 | 356.6億円 |
| 売上原価 | 236.0億円 | 247.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 99.3億円 | 108.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 57.3億円 | 59.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 42.0億円 | 49.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.0億円 | 4.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 44.5億円 | 52.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.3億円 | 3.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.2億円 | 1.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 48.7億円 | 53.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 19.9億円 | 11.4億円 |
| 法人税等調整額 | -5.4億円 | 2.7億円 |
| 法人税等 | 14.5億円 | 14.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 34.2億円 | 39.7億円 |
| （内訳） | ||
| ▶ その他の包括利益 | 5.0億円 | -7.9億円 |
| 包括利益 | 39.2億円 | 31.8億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 62.8億円 | 40.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -17.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.5億円 | -6.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.7億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 31.7億円 | 17.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 109.4億円 | 126.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 109.4億円 | 126.4億円 |