企業解説
1. 企業概要
フリー株式会社は、「スモールビジネスを、世界の主役に。」をミッションに掲げ、個人事業主や従業員1,000名以下の法人を対象に、クラウドERPサービス（統合型経営プラットフォーム）を提供しています。主要サービスは「freee会計」「freee人事労務」であり、これらを中核に電子契約（freeeサイン）、販売管理（freee販売）、連結会計（結/YUI）など、バックオフィス業務を垂直統合したSaaSを展開しています。競合環境としては、マネーフォワード等のクラウドSaaSベンダーに加え、従来のパッケージソフト型ベンダーとも競合しますが、パブリックAPIによる拡張性と、会計・人事労務のデータを一体で扱う統合型設計を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 悲願の黒字化達成: 創業以来の先行投資期を経て、営業損益（6.1億円）、経常損益（4.1億円）、当期純損益（13.7億円）のすべてで通期黒字化を達成。
- 強固なユニットエコノミクス: ARRは前年比31.8%増の343.9億円に拡大し、有料課金ユーザー数（+13.9%）とARPU（+15.8%）が共に伸長。
- 成長投資の継続とM&A: 2028年6月期までに調整後FCFマージン15%以上を掲げ、AI活用やアポロ（予約管理）、YUI（連結会計）の買収などERP領域を急速に拡大。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は332.7億円（前年比30.8%増）と高成長を維持しました。増収の主因は、プロダクト価値向上に伴うプラン改定やクロスセルの進展により、ARPUが56,704円（15.8%増）に上昇したことです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 102.6億円 | 143.8億円 | 192.2億円 | 254.3億円 | 332.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -27.2億円 | -30.9億円 | -79.8億円 | -86.4億円 | 4.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -27.6億円 | -116.1億円 | -123.4億円 | -101.5億円 | 13.7億円 |
| 包括利益 | -27.6億円 | -116.0億円 | -122.0億円 | -102.1億円 | 13.5億円 |
| 純資産額 | 468.7億円 | 364.3億円 | 270.6億円 | 169.5億円 | 196.6億円 |
| 総資産額 | 552.9億円 | 474.1億円 | 427.9億円 | 399.5億円 | 526.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 849.99円/株 | 636.68円/株 | 444.66円/株 | 286.47円/株 | 329.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -54.88円/株 | -208.22円/株 | -215.64円/株 | -174.43円/株 | 23.28円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 23.1円/株 |
| 自己資本比率 | 84.2% | 76.1% | 60.1% | 42.0% | 37.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 7.6% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 16520.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.9億円 | -10.7億円 | -47.5億円 | -67.7億円 | 36.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.8億円 | -44.8億円 | -19.4億円 | -10.9億円 | -46.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 353.8億円 | 4.5億円 | 5.4億円 | 37.1億円 | 49.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 471.4億円 | 420.5億円 | 359.1億円 | 317.5億円 | 357.9億円 |
| 従業員数 | 65600.0% | 91600.0% | 129900.0% | 172200.0% | 190100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 13900.0% | 15800.0% | 19000.0% | 20200.0% | 15600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 384.3億円 | 458.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 15.2億円 | 67.2億円 |
| 資産 | 399.5億円 | 526.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 213.9億円 | 313.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 16.1億円 | 16.2億円 |
| 負債 | 230.0億円 | 329.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 167.2億円 | 194.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 新株予約権 | 1.8億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 169.5億円 | 196.6億円 |
| 負債純資産 | 399.5億円 | 526.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 254.3億円 | 332.7億円 |
| 売上原価 | 44.4億円 | 59.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 209.9億円 | 273.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 293.8億円 | 267.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -83.9億円 | 6.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.6億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -86.4億円 | 4.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -100.8億円 | 4.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -9.8億円 |
| 法人税等 | 0.5億円 | -9.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -101.3億円 | 13.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -101.5億円 | 13.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -67.7億円 | 36.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.9億円 | -46.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 37.1億円 | 49.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -41.5億円 | 40.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 317.5億円 | 357.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 317.5億円 | 357.9億円 |