企業解説
1. 企業概要
ベース株式会社（35164）は、金融、流通、製造など幅広い業界向けにシステム受託開発を行う独立系システムインテグレーター（SIer）です。特に証券・銀行等の金融系開発と、SAP等のERPソリューション（ソリューション事業）に強みを持ちます。日本と中国（無錫）の2拠点体制による「日本人技術者と中国人技術者の協働」を強みとしており、富士通グループ、野村総合研究所（NRI）、みずほ証券、NTTデータグループなどの大手SIerやエンドユーザーを主要顧客としています。
2. 要点(3行)
- 業績好調: 売上高202.3億円（前年比8.1%増）、営業利益52.2億円（同11.2%増）と、DX需要やSAP更新需要を背景に増収増益を継続。
- 高収益・好財務: ROEは30.5%と極めて高く、自己資本比率も74.6%と強固な財務基盤を維持しつつ、配当性向約50%の積極的な還元を実施。
- 注視点: 上位4グループで売上の約6割を占める顧客集中リスク、および信託型ストックオプションの課税問題に伴う従業員への短期貸付金10.7億円の発生。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 202.3億円（前期比8.1%増）。DX投資の活発化やSAP・ERPの保守期限終了に伴う駆け込み需要が寄与。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 124.0億円 | 132.9億円 | 170.5億円 | 187.1億円 | 202.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 24.2億円 | 30.0億円 | 39.3億円 | 46.9億円 | 52.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.4億円 | 21.3億円 | 27.3億円 | 34.3億円 | 38.7億円 |
| 包括利益 | 17.6億円 | 22.9億円 | 27.9億円 | 35.3億円 | 40.4億円 |
| 純資産額 | 69.0億円 | 85.8億円 | 106.0億円 | 124.6億円 | 135.9億円 |
| 総資産額 | 102.9億円 | 114.4億円 | 145.6億円 | 163.2億円 | 177.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 376.83円/株 | 465.86円/株 | 568.46円/株 | 647.22円/株 | 716.36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 97.87円/株 | 118.72円/株 | 150.9円/株 | 187.61円/株 | 207.07円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 92.35円/株 | 112.52円/株 | 143.88円/株 | 181.29円/株 | 205.21円/株 |
| 自己資本比率 | 65.4% | 73.1% | 71.0% | 74.4% | 74.6% |
| 自己資本利益率 | 28.5% | 28.2% | 29.2% | 30.5% | 30.5% |
| 株価収益率 | 3140.0% | 1810.0% | 2310.0% | 1970.0% | 1390.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.6億円 | 14.4億円 | 36.7億円 | 32.8億円 | 38.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -1.2億円 | -0.4億円 | -12.0億円 | 0.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -12.4億円 | -10.6億円 | -9.5億円 | -17.5億円 | -29.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 71.8億円 | 74.9億円 | 101.9億円 | 105.5億円 | 116.2億円 |
| 従業員数 | 85500.0% | 89000.0% | 101400.0% | 113400.0% | 124300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 146.5億円 | 159.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.8億円 | 18.4億円 |
| 資産 | 163.2億円 | 177.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 38.5億円 | 41.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 38.7億円 | 41.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 118.8億円 | 128.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.7億円 | 3.9億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 3.1億円 | 3.5億円 |
| 純資産 | 124.6億円 | 135.9億円 |
| 負債純資産 | 163.2億円 | 177.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 187.1億円 | 202.3億円 |
| 売上原価 | 128.8億円 | 137.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 58.3億円 | 64.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.2億円 | 12.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 47.0億円 | 52.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 46.9億円 | 52.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 46.9億円 | 52.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 12.5億円 | 14.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 12.1億円 | 13.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 34.8億円 | 38.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 34.3億円 | 38.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.8億円 | 38.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.0億円 | 0.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.5億円 | -29.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.6億円 | 10.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 105.5億円 | 116.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 105.5億円 | 116.2億円 |