企業解説
1. 企業概要
株式会社コマースOneホールディングスは、国内の中堅・中小企業向けにECサイト運営支援サービスをSaaS型で提供する「ECプラットフォーム事業」を展開する純粋持株会社です。主要なサービスは、連結子会社のフューチャーショップが手掛けるECサイト構築プラットフォーム「futureshop」と、ソフテルが提供するECサイト一元管理システム「通販する蔵」です。 競合環境としては、同様のSaaS型ECカートを提供する競合他社やシステムインテグレーターが存在しますが、同社はフロント（サイト構築）からバックヤード（受注・在庫管理）までをワンストップで提供できる点に強みを持っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は主力の「futureshop」の価格改定等により36.9億円（前年比3.8%増）と増収を確保したが、親会社株主に帰属する当期純利益は0.9億円（同77.9%減）と大幅な減益となった。
- 減益の主な要因は、買収した子会社（空色等）の業績不振に伴う減損損失1.0億円の計上や、持分法適用関連会社（エネサイクル）に係る投資損失2.5億円の発生である。
- 営業キャッシュフローは5.3億円と利益水準を大きく上回って推移しており、本業の現金創出力は維持されているが、M&A戦略の成否と投資先の収益改善が今後の最大の焦点となる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 36.9億円（前年比3.8%増）。主力サービスの価格改定や稼働店舗の流通額（GMV）拡大が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 25.2億円 | 29.4億円 | 32.0億円 | 35.6億円 | 36.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.9億円 | 7.2億円 | 6.1億円 | 7.0億円 | 4.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.9億円 | 5.0億円 | 4.4億円 | 4.1億円 | 0.9億円 |
| 包括利益 | 5.6億円 | 4.8億円 | 4.7億円 | 5.3億円 | -1.1億円 |
| 純資産額 | 18.1億円 | 22.9億円 | 26.2億円 | 28.4億円 | 25.2億円 |
| 総資産額 | 25.9億円 | 31.1億円 | 35.1億円 | 38.8億円 | 34.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 240.77円/株 | 303.93円/株 | 356.26円/株 | 395.5円/株 | 354.53円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 52.77円/株 | 65.93円/株 | 58.78円/株 | 57.53円/株 | 12.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 69.9% | 73.6% | 74.6% | 73.3% | 72.7% |
| 自己資本利益率 | 27.7% | 24.2% | 18.0% | 15.2% | 3.4% |
| 株価収益率 | 4760.0% | 2040.0% | 1270.0% | 1430.0% | 6620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.7億円 | 5.2億円 | 1.6億円 | 7.8億円 | 5.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -1.1億円 | -0.6億円 | -3.7億円 | -1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | -0.0億円 | -1.4億円 | -3.1億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.3億円 | 16.4億円 | 16.1億円 | 17.3億円 | 18.6億円 |
| 従業員数 | 12900.0% | 14200.0% | 18200.0% | 17600.0% | 17700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 300.0% | 300.0% | 400.0% | 500.0% | 700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 23.1億円 | 23.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 15.8億円 | 10.9億円 |
| 資産 | 38.8億円 | 34.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.2億円 | 8.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.2億円 | 1.0億円 |
| 負債 | 10.4億円 | 9.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 24.7億円 | 23.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.8億円 | 1.7億円 |
| 純資産 | 28.4億円 | 25.2億円 |
| 負債純資産 | 38.8億円 | 34.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 35.6億円 | 36.9億円 |
| 売上原価 | 15.4億円 | 15.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 20.2億円 | 21.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 13.7億円 | 14.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.4億円 | 6.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.0億円 | 4.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.0億円 | 3.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.9億円 | 2.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 2.8億円 | 2.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.1億円 | 0.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.1億円 | 0.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.8億円 | 5.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.3億円 | 18.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.3億円 | 18.6億円 |