ＪＣＲファーマ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な赤字転落とライセンス収入の激減: 2025年3月期は売上高が前期比22.9%減の330.72億円、営業損益は66.5億円の赤字（前期は75.31億円の黒字）へ。予定していたライセンス契約の締結遅延が直撃した。
• 研究開発費の拡大と一過性損失の計上: 積極的なパイプライン拡充により研究開発費が前期比37.4%増の154.31億円に膨らんだほか、製造資材の評価損や補助金収益の期ずれなど、複数の下押し要因が重なった。
• V字回復に向けた次期予想と配当維持: 2026年3月期は営業利益26億円と黒字復帰を見込む。大幅赤字ながら「株主還元への自信」として年間配当20円を維持し、次期も同額を維持する方針。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 330.72億円（前期比22.9%減）
• 営業利益: △66.5億円（赤字転落）
• 経常利益: △74.77億円（赤字転落）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: △47.59億円（赤字転落）

進捗率と勢いの変化: 本決算は通期実績のため進捗率は100%ですが、当初の期待値（黒字維持）に対して大幅な未達となりました。前期（2024年3月期）は営業利益率17.6%を誇っていましたが、今期は△20.1%と急激に悪化。特に契約金収入が前期の74.13億円から5.17億円（93.0%減）へ急落したことが、利益構造を根底から崩しました。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメント（医薬品事業）ですが、製品別の勢いに明暗が分かれています。

• 【勢いあり】: 主力のヒト成長ホルモン製剤「グロウジェクト」は薬価改定の影響を数量増で跳ね返し、180.98億円（前期比1.0%増）。ムコ多糖症II型治療剤「イズカーゴ」は57.18億円（10.6%増）と好調を維持。