企業解説
1. 企業概要
ネクセラファーマ株式会社（旧そーせいグループ）は、独自のGPCR構造ベース創薬プラットフォーム「NxWave™」を核とするバイオ医薬品企業です。自社で創薬から開発、販売までを一貫して手掛ける体制への転換を図っており、英国を拠点とした創薬・初期開発と、日本・韓国（旧イドルシア社の事業を買収）を拠点とした臨床開発・販売の2本柱で構成されています。主要製品は脳血管攣縮発症抑制薬「ピヴラッツ®」や不眠症治療薬「クービビック®」であり、主要顧客には株式会社メディパルホールディングス（売上比率26.3%）や提携先のNeurocrine Biosciences（同25.4%）が名を連ねます。
2. 要点(3行)
- 旧イドルシア社の日本・韓国事業買収による連結化と大型提携の一時金収入により、売上収益は前年比126%増の288.35億円と急拡大した。
- 営業損失は54.23億円（前期は95.26億円の損失）へ縮小し、非現金支出等を調整した「コア営業利益」では36.06億円と黒字化を達成。
- 製品の安定供給に向けた59.37億円規模の原薬購入により営業CFは77.18億円の赤字となったが、手元資金は322.68億円を維持し、成長投資と財務のバランスを継続。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 288.35億円（前年同期比160.69億円増）。買収した日本・韓国事業の通期寄与（ピヴラッツ®売上の107%増）に加え、ベーリンガーインゲルハイム社やニューロクライン社からのマイルストン収入が大幅に増加しました。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 88.4億円 | 177.1億円 | 155.7億円 | 127.7億円 | 288.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 16.2億円 | 4.3億円 | 10.8億円 | -106.8億円 | -46.6億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 14.8億円 | 10.2億円 | 3.8億円 | -71.9億円 | -48.4億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 6.6億円 | 56.2億円 | -2.5億円 | -11.2億円 | 3.2億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 523.8億円 | 574.7億円 | 579.4億円 | 668.1億円 | 685.2億円 |
| 総資産額 | 764.6億円 | 969.9億円 | 994.2億円 | 1572.0億円 | 1515.0億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 649.92円/株 | 704.97円/株 | 707.2円/株 | 746.92円/株 | 762.15円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 18.77円/株 | 12.53円/株 | 4.68円/株 | -87.18円/株 | -53.92円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 18.59円/株 | 12.4円/株 | 4.63円/株 | -87.18円/株 | -53.92円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 68.5% | 59.3% | 58.3% | 42.5% | 45.2% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 3.0% | 1.9% | 0.7% | -11.5% | -7.2% |
| 株価収益率 | 9590.0% | 15196.0% | 45684.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 46.7億円 | 71.0億円 | 99.5億円 | -52.7億円 | -77.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | 2.8億円 | 10.4億円 | -637.9億円 | -47.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 202.8億円 | 111.2億円 | -48.9億円 | 483.3億円 | -68.5億円 |
| 現金及び現金同等物 | 400.1億円 | 600.9億円 | 665.6億円 | 490.6億円 | 322.7億円 |
| 従業員数 | 19000.0% | 19800.0% | 20200.0% | 35000.0% | 37400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1210.0% | 1080.0% | 1810.0% | 6990.0% | 6210.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 1572.0億円 | 1515.0億円 |
| ▶ 非流動資産 | 920.9億円 | 936.4億円 |
| ▶ 流動資産 | 651.1億円 | 578.5億円 |
| 資産 | 1572.0億円 | 1515.0億円 |
| 負債及び資本 | 1572.0億円 | 1515.0億円 |
| ▶ 負債 | 903.9億円 | 829.8億円 |
| ▶ 資本 | 668.1億円 | 685.2億円 |
| 負債及び資本 | 1572.0億円 | 1515.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | — |
| 売上原価 | — | — |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | — |
| 一般管理費 | — | — |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | — |
| ▶ 営業外収益 | — | — |
| ▶ 営業外費用 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — |
| ▶ 特別利益 | — | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | — |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | — |
| 法人税等 | — | — |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | — |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -52.7億円 | -77.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -637.9億円 | -47.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 483.3億円 | -68.5億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 32.4億円 | 25.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -174.9億円 | -168.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 490.6億円 | 322.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 490.6億円 | 322.7億円 |