第一三共 事業分析

1. 企業概要

第一三共株式会社は、革新的な医薬品の研究開発・製造・販売を行う国内大手製薬企業です。独自の「DXd-ADC（抗体薬物複合体）技術」を強みとし、抗がん剤分野での世界的リーダーシップを目指しています。

• 主要製品： 主力製品は抗がん剤「エンハーツ」（HER2 ADC）、抗凝固剤「リクシアナ」、疼痛治療剤「タリージェ」など。
• 事業体制： 「医薬品事業」の単一セグメントですが、地域別にジャパンビジネス（JBU）、オンコロジー（OBU）、アメリカンリージェント（ARU）、EUスペシャルティ（EUSBU）、ASCAビジネス（ASCABU）の各ユニットで構成されています。
• 主要顧客： アルフレッサ ホールディングス（売上比率11.8％）、センコラ社（11.0％）、マッケソン社（10.8％）など、国内外の医薬品卸大手。
• 競合環境： グローバルなメガファーマとADC分野や循環器分野で競合する一方、アストラゼネカ社や米国メルク社といった大手と戦略的提携を結び、開発・販売を加速させています。

2. 要点(3行)

1. オンコロジー（がん）領域が前年同期比38.6％増と爆発的に成長し、連結売上高は1兆8,863億円（17.8％増）、ROEは17.9％へ大幅上昇。
2. 「3ADC」の最大化を軸に、米国メルク社との大規模提携（最大220億ドル規模）による開発加速と、年間4,360億円にのぼる巨額の研究開発投資を継続。
3. 配当の大幅増配（60円から次期78円予定）と合計2,500億円規模の自己株式取得を決定するなど、極めて積極的な株主還元姿勢を鮮明にしている。

3. 業績・収益性のトレンド

業績は極めて好調な拡大基調にあります。

• 売上収益： 1兆8,863億円（前年同期比17.8％増）。主力品「エンハーツ」の市場浸透と為替の円安効果（513億円の増収影響）が寄与。