企業解説
1. 企業概要
株式会社CAC Holdingsは、システム構築、運用管理、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービスを提供する独立系ITサービスグループの持株会社です。
- 事業内容: 国内および海外でのITサービス事業（金融、製薬、製造業向けが中心）。
- 主要製品・サービス:
- 国内IT：システム構築、運用管理、人事BPOサービス。
- 海外IT：インド、インドネシア、中国等でのITアウトソーシング、受託開発。
- 主要顧客: 金融機関、製薬会社（アステラス製薬など）、製造業。
- 競合環境: 独立系・メーカー系SIerとの熾烈な受注競争にさらされており、近年は顧客の内製化進展が脅威となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比2.8%減の505.9億円、営業利益は同24.0%減の25.8億円と、顧客の内製化や人的投資の継続により大幅な減益となった。
- 中期経営戦略「CAC Vision 2030」のPhase1最終年であったが、既存受託事業の成長停滞やM&Aの不調により、目標（売上580億円等）に届かず課題を残した。
- 配当はDOE 5%水準を掲げ年間100円（前年比+10円）へ増配。投資有価証券売却による利益を原資に還元姿勢を強化しているが、本業のキャッシュ創出力は低下している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 505億88百万円（前年比2.8%減）。国内ITにおける特定顧客の内製化と大型案件収束が減収の主因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 479.4億円 | 479.7億円 | 505.4億円 | 520.6億円 | 505.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 36.7億円 | 31.6億円 | 31.2億円 | 33.6億円 | 23.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.8億円 | 20.9億円 | 24.7億円 | 31.0億円 | 32.7億円 |
| 包括利益 | 64.2億円 | -12.3億円 | 46.4億円 | 73.3億円 | -2.1億円 |
| 純資産額 | 314.0億円 | 293.0億円 | 323.5億円 | 377.1億円 | 358.1億円 |
| 総資産額 | 472.6億円 | 442.1億円 | 485.3億円 | 547.3億円 | 537.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,822.34円/株 | 1,683.23円/株 | 1,873.73円/株 | 2,187.8円/株 | 2,059.26円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 146.75円/株 | 123.6円/株 | 145.23円/株 | 181.38円/株 | 191.32円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 65.1% | 64.7% | 65.8% | 68.3% | 65.6% |
| 自己資本利益率 | 8.8% | 7.0% | 8.2% | 8.9% | 9.0% |
| 株価収益率 | 989.0% | 1159.0% | 1197.0% | 911.0% | 1075.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.0億円 | 26.3億円 | 5.9億円 | 57.1億円 | 15.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | -5.9億円 | 12.5億円 | -13.3億円 | -13.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.3億円 | -17.1億円 | -20.7億円 | -28.6億円 | -11.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.7億円 | 108.8億円 | 110.3億円 | 126.6億円 | 117.6億円 |
| 従業員数 | 424900.0% | 435700.0% | 444700.0% | 465300.0% | 476400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 250.9億円 | 281.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 296.4億円 | 255.4億円 |
| 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 547.3億円 | 537.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 104.1億円 | 135.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 66.1億円 | 43.8億円 |
| 負債 | 170.2億円 | 179.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 263.6億円 | 279.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 110.0億円 | 72.8億円 |
| 非支配株主持分 | 3.5億円 | 5.8億円 |
| 純資産 | 377.1億円 | 358.1億円 |
| 負債純資産 | 547.3億円 | 537.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 520.6億円 | 505.9億円 |
| 売上原価 | 384.9億円 | 372.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 135.7億円 | 133.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 101.8億円 | 107.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 33.9億円 | 25.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.5億円 | 5.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.8億円 | 7.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 33.6億円 | 23.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 20.7億円 | 52.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.4億円 | 18.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 46.9億円 | 57.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 16.6億円 | 27.1億円 |
| 法人税等調整額 | -2.4億円 | -4.7億円 |
| 法人税等 | 14.2億円 | 22.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 32.7億円 | 35.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.7億円 | 2.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 31.0億円 | 32.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.1億円 | 15.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.3億円 | -13.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -28.6億円 | -11.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 15.8億円 | -9.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 126.6億円 | 117.6億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.5億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 126.6億円 | 117.6億円 |