企業解説
1. 企業概要
株式会社ミラティブは、スマートフォン一つで簡単に画面ミラーリングによるライブ配信ができるプラットフォーム「Mirrativ（ミラティブ）」を企画・開発・運営する企業です。
- 事業内容・サービス: 主にモバイルゲームの実況配信に特化しており、顔出しをせずに3Dアバター「エモモ」を用いて配信できる点が特徴です。視聴者がゲームに介入できる「ライブゲーミング」という独自の体験を提供し、コイン消費による課金収入（売上の94.0％）と広告収入（同5.0％）を主な収益源としています。
- 主要顧客: プラットフォーム提供会社であるApple Inc.（売上高の36.2％）およびGoogle LLC（同14.2％）、決済代行のPayPay株式会社（同21.0％）を通じた一般ユーザーが実質的な顧客です。
- 競合環境: 海外大手の動画プラットフォームが競合となりますが、同社は「アマチュア配信者のコミュニティ」と「ゲーム実況×ゲームの融合」に特化することで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 2025年12月に東証グロース市場へ上場し、売上高71.8億円、親会社株主に帰属する当期純利益7.3億円と初の通期黒字化を達成。
- 自己資本比率は前年の53.0％から67.7％へ大きく向上し、上場による資金調達と黒字化によって財務基盤が急速に安定。
- 成長戦略として「ライブゲーミング」の開発とM&A（アイブレイド社、キャスコード社）によるVTuber支援領域への横展開を加速。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 第8期（2025年12月期）の売上高は71.88億円、営業利益は3.49億円を記録しました。前年までの先行投資フェーズを脱し、決済手数料率の低減やサーバー費率の低下によって営業損益が黒字転換しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | — | 71.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | — | 2.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | — | 7.4億円 |
| 包括利益 | — | — | — | — | 7.4億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 18.8億円 | 35.5億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 35.4億円 | 52.4億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | -422.25円/株 | 209.44円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | — | 46.8円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 44.57円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | — | 53.0% | 67.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 27.3% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 1510.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 2.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -3.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | — | 33.9億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 13100.0% | 15100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | 4000.0% | 4800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 34.3億円 | 43.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.1億円 | 9.2億円 |
| 資産 | 35.4億円 | 52.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10.2億円 | 13.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.4億円 | 3.8億円 |
| 負債 | 16.6億円 | 16.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 18.8億円 | 35.5億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 18.8億円 | 35.5億円 |
| 負債純資産 | 35.4億円 | 52.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | 71.9億円 |
| 売上原価 | — | 49.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | 22.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | — | 19.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | 3.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | — | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 2.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | 2.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | 1.2億円 |
| 法人税等調整額 | — | -5.7億円 |
| 法人税等 | — | -4.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | 7.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 7.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 2.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -3.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 6.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.5億円 | 33.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.5億円 | 33.9億円 |