企業解説
1. 企業概要
株式会社イーエムシステムズは、保険薬局、クリニック、介護・福祉施設向けにITシステム（レセコン、電子薬歴、電子カルテ等）の開発・販売・保守を行う、医療情報プラットフォームの国内大手プロバイダーです。
- 主要製品・サービス: 薬局向けの「調剤システム事業」（売上比率約81％）を主軸とし、医科システム、介護/福祉システムを展開。近年はクラウド型システム「MAPs」シリーズへの移行を進めています。
- 主要顧客: 全国の調剤薬局、診療所、介護事業所。
- 競合環境: 医療DX（デジタルトランスフォーメーション）の加速に伴い、クラウドネイティブなSaaSベンダーとの競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 業績: 前期の特需（電子処方箋対応）の一巡により減収減益（売上高236.5億円、前期比4.7％減）となったが、医科事業が黒字化するなど構造改善が進展。
- 還元: 新中期経営計画に基づき、配当性向100％を目標に掲げる極めて積極的な株主還元姿勢を表明（年間配当39円、総額約27億円）。
- 成長: 2027年度のROE17％達成に向け、クラウド移行とM&A（プレカル社の子会社化等）による収益基盤の強化を推進中。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 236.58億円（前期比4.7％減）。前連結会計年度に活発だった電子処方箋の集中需要が一巡したことが主な要因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 144.4億円 | 169.2億円 | 203.6億円 | 248.4億円 | 236.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.1億円 | 27.9億円 | 28.7億円 | 51.8億円 | 43.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.3億円 | 18.9億円 | 19.6億円 | 24.3億円 | 24.5億円 |
| 包括利益 | 18.5億円 | 19.5億円 | 20.8億円 | 24.7億円 | 27.2億円 |
| 純資産額 | 188.3億円 | 195.0億円 | 205.7億円 | 206.2億円 | 204.3億円 |
| 総資産額 | 248.1億円 | 263.5億円 | 293.9億円 | 316.7億円 | 275.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 263.12円/株 | 274.94円/株 | 289.47円/株 | 297.04円/株 | 293.77円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 25.72円/株 | 26.75円/株 | 27.76円/株 | 34.54円/株 | 35.44円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 25.64円/株 | 26.66円/株 | 27.68円/株 | 34.43円/株 | 35.32円/株 |
| 自己資本比率 | 75.5% | 73.7% | 69.6% | 64.8% | 73.9% |
| 自己資本利益率 | 10.1% | 9.9% | 9.8% | 11.8% | 12.0% |
| 株価収益率 | 2940.0% | 3040.0% | 2510.0% | 2260.0% | 2240.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.1億円 | 24.7億円 | 15.8億円 | 57.6億円 | 20.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.4億円 | -5.8億円 | -20.4億円 | 1.9億円 | -22.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.9億円 | -13.2億円 | 9.9億円 | -35.7億円 | -38.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.9億円 | 88.8億円 | 94.4億円 | 118.8億円 | 78.5億円 |
| 従業員数 | 55800.0% | 59200.0% | 81100.0% | 82700.0% | 85800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 10700.0% | 13100.0% | 20700.0% | 22700.0% | 20500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 183.5億円 | 129.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 133.2億円 | 145.6億円 |
| 資産 | 316.7億円 | 275.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 90.7億円 | 57.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 19.8億円 | 13.0億円 |
| 負債 | 110.5億円 | 70.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 203.2億円 | 198.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.1億円 | 4.7億円 |
| 新株予約権 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 206.2億円 | 204.3億円 |
| 負債純資産 | 316.7億円 | 275.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 248.4億円 | 236.6億円 |
| 売上原価 | 112.8億円 | 117.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 135.6億円 | 118.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 91.0億円 | 82.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.6億円 | 36.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.5億円 | 11.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.3億円 | 4.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 51.8億円 | 43.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.9億円 | 6.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 36.9億円 | 36.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 18.6億円 | 8.7億円 |
| 法人税等調整額 | -6.2億円 | 2.9億円 |
| 法人税等 | 12.5億円 | 11.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.5億円 | 24.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.3億円 | 24.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.6億円 | 20.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.9億円 | -22.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.7億円 | -38.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 24.4億円 | -40.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 118.8億円 | 78.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 118.8億円 | 78.5億円 |