企業解説
1. 企業概要
株式会社Def consulting（旧社名：株式会社Success Holders）は、かつてのフリーペーパー「ぱど」のメディア事業を完全に譲渡し、現在はIT・戦略コンサルティング事業の単一セグメントへ業態転換した企業です。中堅・中小企業向けのIT導入支援（DX）から大手企業の戦略策定までをハンズオンで支援しています。主要顧客は国内事業会社ですが、特定の顧客への依存度は低く、競合環境としては多くの中堅コンサルティングファームやITベンダーと競合しています。
2. 要点(3行)
- 収益構造の転換途上で、売上高は6.20億円（前期比16.4％増）と伸びるも、先行投資により4.28億円の最終赤字。
- 営業キャッシュ・フローは4.42億円のマイナスで「継続企業の前提」に関する重要事象が存在するが、親会社の支援等により注記は免避。
- 期末時点の現金残高は1.83億円まで減少したが、2025年6月に総額約8.6億円規模の資金調達を実施し、当面の資金繰りを確保。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 6.20億円（前期比16.4％増）。コンサルタント数の増加により増収を確保しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 18.3億円 | 15.6億円 | 6.2億円 | 5.3億円 | 6.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -6.7億円 | -3.5億円 | -4.2億円 | -3.1億円 | -4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -9.1億円 | -4.2億円 | -5.2億円 | -3.1億円 | -4.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 24,916,115株 | 24,916,115株 | 24,916,115株 | 29,302,015株 | 29,302,015株 |
| 純資産額 | 14.8億円 | 10.7億円 | 5.5億円 | 7.4億円 | 3.1億円 |
| 総資産額 | 21.6億円 | 14.8億円 | 6.2億円 | 8.4億円 | 4.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 59.51円/株 | 42.74円/株 | 21.8円/株 | 24.97円/株 | 10.36円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -39.32円/株 | -16.77円/株 | -20.94円/株 | -10.9円/株 | -14.6円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.5% | 71.9% | 87.3% | 87.0% | 70.6% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.3億円 | -5.9億円 | -4.2億円 | -2.7億円 | -4.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 7.3億円 | -3.5億円 | 0.3億円 | -0.6億円 | -0.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.1億円 | -0.4億円 | -0.1億円 | 5.0億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.2億円 | 8.9億円 | 4.9億円 | 6.6億円 | 1.8億円 |
| 従業員数 | 9800.0% | 13500.0% | 8600.0% | 10300.0% | 14200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3100.0% | 3300.0% | 200.0% | 200.0% | 200.0% |
| 株主総利回り | 73.3% | 56.3% | 33.9% | 23.6% | 22.7% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 7.7億円 | 3.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 0.7億円 | 1.2億円 |
| 資産 | 8.4億円 | 4.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 負債 | 1.0億円 | 1.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 7.3億円 | 3.0億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 7.4億円 | 3.1億円 |
| 負債純資産 | 8.4億円 | 4.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 5.3億円 | 6.2億円 |
| 売上原価 | 4.8億円 | 5.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.5億円 | 4.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -3.0億円 | -4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.1億円 | -4.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -3.1億円 | -4.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | — | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.1億円 | -4.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -4.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -0.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.0億円 | — |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.7億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.6億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.6億円 | 1.8億円 |