企業解説
1. 企業概要
新田ゼラチン株式会社は、1918年創業のコラーゲン・ゼラチン専業メーカーです。牛皮、牛骨、豚皮、魚鱗などを原料とするコラーゲン事業をグローバルに展開しています。
- 主要製品: ゼラチン（食品・医薬用カプセル・写真用）、コラーゲンペプチド（健康食品・美容）、食品材料（食肉加工用安定剤等）、バイオメディカル（医療用コラーゲン等）。
- 主要顧客・競合: カプセルメーカーや食品・化粧品メーカーが主な顧客です。市場はグローバルであり、北米、インド、中国、ベトナムに拠点を持ち、現地の地場メーカーやグローバル企業と競合しています。
2. 要点(3行)
- 北米子会社（NGU）の生産停止による減収を、日本国内の好調と不採算部門の切り離しによる収益改善が大きく上回り、過去最高水準の営業利益を達成。
- ROE 16.3%、自己資本比率 51.2%と財務・収益指標が大幅に改善し、V字回復を鮮明にした。
- 2024-2026年度中期経営計画を開始し、インドでの生産能力拡大（1.3倍）とバイオメディカル事業の黒字化を成長の柱に据える。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 387億45百万円（前年同期比4.1％減）。北米の生産停止が要因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 305.1億円 | 317.8億円 | 391.9億円 | 404.2億円 | 387.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.6億円 | 17.3億円 | 22.5億円 | 23.8億円 | 41.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.4億円 | 7.3億円 | 15.6億円 | -18.5億円 | 31.6億円 |
| 包括利益 | 18.5億円 | 19.4億円 | 19.8億円 | 3.8億円 | 35.8億円 |
| 純資産額 | 188.7億円 | 205.6億円 | 222.6億円 | 222.7億円 | 253.7億円 |
| 総資産額 | 349.1億円 | 374.1億円 | 416.1億円 | 399.6億円 | 404.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 929.18円/株 | 998.76円/株 | 1,053.16円/株 | 1,001.56円/株 | 1,138.94円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.99円/株 | 40.16円/株 | 85.98円/株 | -101.98円/株 | 173.94円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.1% | 48.3% | 45.9% | 45.5% | 51.2% |
| 自己資本利益率 | 4.6% | 4.2% | 8.4% | -9.9% | 16.3% |
| 株価収益率 | 1637.0% | 1658.0% | 1004.0% | — | 474.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.1億円 | 10.4億円 | -5.4億円 | 49.1億円 | 51.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.0億円 | -13.3億円 | -15.0億円 | -30.2億円 | -11.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -7.6億円 | 18.2億円 | -16.1億円 | -25.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.0億円 | 30.3億円 | 28.5億円 | 33.0億円 | 46.4億円 |
| 従業員数 | 99900.0% | 100900.0% | 102300.0% | 94600.0% | 86000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8800.0% | 8200.0% | 8000.0% | 8300.0% | 8300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 252.0億円 | 248.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 147.7億円 | 155.7億円 |
| 資産 | 399.6億円 | 404.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 110.7億円 | 88.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 66.2億円 | 62.0億円 |
| 負債 | 176.9億円 | 150.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 152.9億円 | 181.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 28.9億円 | 25.5億円 |
| 非支配株主持分 | 40.8億円 | 46.8億円 |
| 純資産 | 222.7億円 | 253.7億円 |
| 負債純資産 | 399.6億円 | 404.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 404.2億円 | 387.4億円 |
| 売上原価 | 321.3億円 | 287.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 82.9億円 | 99.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 64.5億円 | 60.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 18.4億円 | 39.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.0億円 | 4.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.6億円 | 2.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 23.8億円 | 41.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 6.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 24.4億円 | 3.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.5億円 | 44.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.9億円 | 6.8億円 |
| 法人税等調整額 | 4.3億円 | -2.5億円 |
| 法人税等 | 11.1億円 | 4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -11.6億円 | 40.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 6.9億円 | 9.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.5億円 | 31.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 49.1億円 | 51.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -30.2億円 | -11.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.1億円 | -25.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.7億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.5億円 | 13.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.0億円 | 46.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.0億円 | 46.4億円 |