企業解説
1. 企業概要
アース製薬株式会社は、殺虫剤（虫ケア用品）で国内シェア首位を誇る、家庭用品および総合環境衛生事業を展開する企業です。
- 事業内容: 虫ケア用品、口腔衛生用品（洗口液「モンダミン」等）、入浴剤（「バスロマン」「きき湯」等）、園芸用品、ペット用品の製造販売。また、工場や病院の衛生管理サービス（総合環境衛生事業）を提供。
- 主要製品: アースノーマット、ごきぶりホイホイ、モンダミン、バスロマン、らくハピ、やさお酢など。
- 主要顧客: 株式会社PALTAC（売上高の25.5％）、株式会社あらた（22.5％）、株式会社大木（11.0％）の卸売3社で売上の約6割を占める。
- 競合環境: 虫ケア用品では国内圧倒的地位にあるが、日用品・入浴剤分野では花王やライオン、バスクリン（2026年1月に吸収合併）などと激しく競合。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期は売上高1,791億円（前期比5.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益52億円（同50.7％増）と大幅増益を達成。
- 中期経営計画「Act For SMILE COMPASS 2026」の定量目標（売上1,700億円、営業利益70億円）を1年前倒しで達成し、収益構造改革が着実に進展。
- 2026年1月の株式会社バスクリン吸収合併や、株式会社プロトリーフの子会社化など、M&Aとグループ再編によるシナジー創出を加速させている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 業績: 売上高は前年同期の1,692億円から1,791億円（+5.9%）へ増加。営業利益は80億円（+25.9%）、経常利益は88億円（+20.8%）と増収増益。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2037.8億円 | 1523.4億円 | 1583.4億円 | 1692.8億円 | 1791.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 113.6億円 | 81.3億円 | 67.9億円 | 73.6億円 | 88.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 71.4億円 | 53.0億円 | 41.0億円 | 34.8億円 | 52.4億円 |
| 包括利益 | 76.2億円 | 64.6億円 | 65.3億円 | 71.6億円 | 89.1億円 |
| 純資産額 | 646.0億円 | 680.2億円 | 720.0億円 | 746.5億円 | 812.9億円 |
| 総資産額 | 1207.2億円 | 1244.9億円 | 1324.1億円 | 1356.4億円 | 1493.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,720.37円/株 | 2,846.07円/株 | 3,007.52円/株 | 3,162.24円/株 | 3,429.2円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 323.76円/株 | 240.47円/株 | 185.57円/株 | 158.26円/株 | 240円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.7% | 50.4% | 50.3% | 50.8% | 50.2% |
| 自己資本利益率 | 12.4% | 8.6% | 6.3% | 5.1% | 7.3% |
| 株価収益率 | 1890.0% | 2100.0% | 2460.0% | 3540.0% | 2070.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 48.1億円 | 39.0億円 | 75.2億円 | 139.6億円 | 108.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.2億円 | -62.7億円 | -101.3億円 | -52.8億円 | -37.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -46.1億円 | -44.6億円 | 48.9億円 | -99.0億円 | -10.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 210.3億円 | 147.7億円 | 175.1億円 | 167.8億円 | 229.3億円 |
| 従業員数 | 452200.0% | 472700.0% | 478800.0% | 487800.0% | 496300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 123100.0% | 113600.0% | 108600.0% | 107300.0% | 125700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 750.7億円 | 843.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 605.6億円 | 650.4億円 |
| 資産 | 1356.4億円 | 1493.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 578.8億円 | 629.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.1億円 | 51.4億円 |
| 負債 | 609.8億円 | 680.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 605.8億円 | 635.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 82.9億円 | 113.5億円 |
| 非支配株主持分 | 57.9億円 | 63.7億円 |
| 純資産 | 746.5億円 | 812.9億円 |
| 負債純資産 | 1356.4億円 | 1493.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1692.8億円 | 1791.8億円 |
| 売上原価 | 1003.1億円 | 1044.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 689.7億円 | 747.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 625.4億円 | 666.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 64.3億円 | 80.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 10.4億円 | 10.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 2.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 73.6億円 | 88.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 4.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.6億円 | 12.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 59.5億円 | 80.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 25.7億円 | 18.2億円 |
| 法人税等調整額 | -4.2億円 | 6.7億円 |
| 法人税等 | 21.5億円 | 24.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 37.9億円 | 55.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.2億円 | 3.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 34.8億円 | 52.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 139.6億円 | 108.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -52.8億円 | -37.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -99.0億円 | -10.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.9億円 | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.3億円 | 61.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 167.8億円 | 229.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 167.8億円 | 229.3億円 |