企業解説
1. 企業概要
株式会社ヌーラボは、チームの生産性を高めるコラボレーションツールを開発・提供するSaaS（Software as a Service）企業です。主力製品はプロジェクト管理ツールの「Backlog」で、売上高の9割以上を占めています。その他、作図ツールの「Cacoo」、セキュリティ管理の「Nulab Pass」を展開しています。
- 主要顧客: 開発者から非IT部門まで幅広いビジネスパーソン。
- 競合環境: SaaS型グループウェア市場（年平均成長率9.8％）およびプロジェクト管理ツール市場（同11.8％）で、国内外の競合と争っていますが、使いやすいUI/UXと「ユーザー数無制限」の定額料金体系で差別化を図っています。
- 主要拠点: 福岡本社、東京・京都事務所、および米国・オランダの子会社。
2. 要点(3行)
- 利益倍増の好決算: 売上高は41.1億円（前年比12.3％増）、営業利益は6.4億円（同92.8％増）と、先行投資期から利益刈り取り期への転換を鮮明にした。
- Backlog一本足打法の継続と深化: 全売上の93.1％をBacklogが占める一方、不採算のTypetalk終了を決定し、経営資源の「選択と集中」を断行している。
- 極めて高い資本効率: ROE（自己資本利益率）は34.1％と高水準。SaaS特有の前受金によるキャッシュ蓄積が進み、自己資本比率も45.0％へ向上している。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は41.1億円（前年比12.3％増）と堅調に推移しました。利益面では、営業利益が6.4億円（同92.8％増）、経常利益が6.4億円（同94.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益が**5.5億円（同79.4％増）**と大幅増益を達成しています。
- 増益理由: 広告宣伝費（TVCMの停止等）の抑制やAWSサーバー費用の最適化、ソフトウエア資産計上の増加により、売上原価率が27.9％（0.1ポイント改善）、販管費率が低下しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 19.4億円 | 23.3億円 | 27.1億円 | 36.6億円 | 41.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.1億円 | 1.6億円 | 0.9億円 | 3.3億円 | 6.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.3億円 | 2.0億円 | 0.9億円 | 3.1億円 | 5.5億円 |
| 包括利益 | -0.4億円 | 2.1億円 | 1.0億円 | 3.5億円 | 5.7億円 |
| 純資産額 | 1.8億円 | 3.9億円 | 9.6億円 | 13.3億円 | 19.1億円 |
| 総資産額 | 13.3億円 | 16.2億円 | 26.1億円 | 34.7億円 | 42.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 30.75円/株 | 65.87円/株 | 148.62円/株 | 205.37円/株 | 294.3円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -4.3円/株 | 33.31円/株 | 13.98円/株 | 47.73円/株 | 85.25円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 47.14円/株 | 84.92円/株 |
| 自己資本比率 | 13.7% | 24.2% | 36.7% | 38.3% | 45.0% |
| 自己資本利益率 | — | 50.6% | 9.2% | 26.9% | 34.1% |
| 株価収益率 | — | — | 6624.0% | 2952.0% | 1252.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.4億円 | 4.0億円 | 3.0億円 | 8.1億円 | 7.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.8億円 | -0.7億円 | -1.3億円 | -1.1億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -1.0億円 | 4.2億円 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.8億円 | 11.3億円 | 17.4億円 | 24.8億円 | 31.3億円 |
| 従業員数 | 12200.0% | 14300.0% | 14700.0% | 15900.0% | 18000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 30.5億円 | 37.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.3億円 | 5.1億円 |
| 資産 | 34.7億円 | 42.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 21.3億円 | 23.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 21.4億円 | 23.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 12.8億円 | 18.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 13.3億円 | 19.1億円 |
| 負債純資産 | 34.7億円 | 42.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 36.6億円 | 41.1億円 |
| 売上原価 | 10.3億円 | 11.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 26.4億円 | 29.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 23.1億円 | 23.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.3億円 | 6.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.3億円 | 6.4億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.2億円 | 6.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 1.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | 1.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.1億円 | 5.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.1億円 | 5.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.1億円 | 7.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.4億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.8億円 | 31.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.8億円 | 31.3億円 |