企業解説
1. 企業概要
株式会社ｅＷｅＬＬ（イーウェル）は、訪問看護ステーション向けに特化した業務支援SaaS「iBow（アイボウ）」をサブスクリプション形式で提供するクラウドソフトウエア事業を展開しています。
- 事業内容: 訪問看護専用の電子カルテ、レセプト（診療報酬請求）、勤怠管理、事務管理代行（BPaaS）などを一気通貫で提供。
- 主要製品・サービス: 主力の「iBow」が売上の約77.4%を占める。2024年にはAIを活用した「AI訪問看護計画・報告」機能を搭載。
- 主要顧客: 全国の訪問看護ステーション。2024年12月末時点で3,028社と契約しており、市場シェアは約17.5%に達する。
- 競合環境: 既存のレセプト計算メインのシステム会社が競合となるが、同社は現場の看護師の使いやすさ（CRM視点）に特化し、高いUI/UXで差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 増収増益の継続: 売上高は前期比24.3%増の25.72億円、当期純利益は31.9%増の8.08億円と高成長を維持。
- 強固な財務基盤と収益性: 自己資本比率78.5%、ROE 39.4%と極めて高く、効率的な経営と安全性を両立。
- 市場シェアの拡大: ターゲットとする訪問看護ステーション市場でシェア17.5%を確保し、中期的には25%超を目指す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 25.72億円（前期比24.3%増）。iBowの契約ステーション数の増加（2,575→3,028）と、顧客平均単価の向上（ARPU 76.3千円→81.3千円）が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 7.9億円 | 11.9億円 | 16.0億円 | 20.7億円 | 25.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.0億円 | 4.0億円 | 6.8億円 | 9.1億円 | 11.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.8億円 | 3.4億円 | 4.5億円 | 6.1億円 | 8.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.5億円 | 2.5億円 | 3.3億円 | 3.7億円 | 4.0億円 |
| 発行済株式総数 | 420,500株 | 420,500株 | 6,959,630株 | 7,480,896株 | 15,121,447株 |
| 純資産額 | 1.6億円 | 5.0億円 | 11.1億円 | 16.9億円 | 24.1億円 |
| 総資産額 | 6.1億円 | 10.6億円 | 16.5億円 | 23.8億円 | 30.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 12.95円/株 | 39.92円/株 | 79.39円/株 | 112.96円/株 | 159.32円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | 15円/株 | 20円/株 | 12円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 14.66円/株 | 26.97円/株 | 33.59円/株 | 43.06円/株 | 53.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 32.54円/株 | 40.22円/株 | 53.02円/株 |
| 自己資本比率 | 26.7% | 47.5% | 67.0% | 71.0% | 78.5% |
| 自己資本利益率 | 260.8% | 102.0% | 55.9% | 43.9% | 39.4% |
| 株価収益率 | — | — | 5410.0% | 4670.0% | 3650.0% |
| 配当性向 | — | — | 22.3% | 23.2% | 22.3% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | 4.1億円 | 5.4億円 | 6.3億円 | 8.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.7億円 | -1.4億円 | -2.2億円 | -0.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.4億円 | 0.5億円 | -0.7億円 | -2.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.3億円 | 6.2億円 | 10.8億円 | 14.1億円 | 19.7億円 |
| 従業員数 | 5200.0% | 5900.0% | 6100.0% | 6700.0% | 9000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | — | — | — | 111.2% | 109.3% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 128.3% | 120.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 18.6億円 | 25.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 5.2億円 | 5.4億円 |
| 資産 | 23.8億円 | 30.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.9億円 | 5.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 負債 | 6.9億円 | 6.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 16.9億円 | 24.1億円 |
| 純資産 | 16.9億円 | 24.1億円 |
| 負債純資産 | 23.8億円 | 30.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 20.7億円 | 25.7億円 |
| 売上原価 | 4.3億円 | 5.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.4億円 | 20.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7.3億円 | 8.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.1億円 | 11.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.1億円 | 11.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.1億円 | 11.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.1億円 | 3.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 3.0億円 | 3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.1億円 | 8.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.3億円 | 8.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -0.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -2.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.4億円 | 5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.1億円 | 19.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.1億円 | 19.7億円 |