企業解説
1. 企業概要
藤倉コンポジット株式会社は、1901年創業の老舗ゴム・樹脂加工メーカーです。主要事業は、工業用精密ゴム部品や空圧制御機器を扱う「産業用資材」、救命いかだや加工引布の「引布加工品」、そして世界的な知名度を誇るゴルフ用カーボンシャフト「Fujikura」ブランドを展開する「スポーツ用品」の3本柱で構成されています。主要顧客は自動車部品メーカー、住宅設備メーカー、スポーツ用品店など多岐にわたります。
2. 要点(3行)
- ゴルフシャフトが業績を牽引: スポーツ用品事業が営業利益54.6億円（前年同期比36.9%増）と爆発的な成長を遂げ、グループ全体の増収増益に大きく貢献。
- 株主還元姿勢の鮮明化: 総額56億円超の自己株式取得と、配当指標としてDOE 4.0%以上を導入するなど、資本効率向上に向けた強い意欲。
- 産業用・加工品事業の苦戦: 原材料高騰や救命いかだの不具合対応費用（4.5億円の特別損失）により、主力の産業用資材が減益、引布加工品が営業赤字に。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 413.25億円（前年同期比9.4%増）
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 292.8億円 | 371.9億円 | 406.9億円 | 377.9億円 | 413.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.6億円 | 47.8億円 | 51.4億円 | 39.0億円 | 50.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.8億円 | 40.6億円 | 39.5億円 | 32.5億円 | 38.9億円 |
| 包括利益 | 12.9億円 | 51.0億円 | 47.5億円 | 44.3億円 | 49.7億円 |
| 純資産額 | 248.2億円 | 274.7億円 | 333.4億円 | 365.0億円 | 344.3億円 |
| 総資産額 | 348.8億円 | 377.5億円 | 403.7億円 | 440.8億円 | 478.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,060.81円/株 | 1,304.24円/株 | 1,439.99円/株 | 1,576.47円/株 | 1,797.42円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 50.56円/株 | 180.58円/株 | 181.05円/株 | 140.48円/株 | 198.22円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.2% | 72.8% | 82.6% | 82.8% | 72.0% |
| 自己資本利益率 | 4.8% | 14.8% | 11.8% | 8.9% | 11.3% |
| 株価収益率 | 1200.0% | 400.0% | 610.0% | 1030.0% | 700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.3億円 | 48.0億円 | 24.4億円 | 52.7億円 | 68.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.7億円 | -4.2億円 | -8.6億円 | -10.6億円 | -31.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.5億円 | -37.7億円 | -17.3億円 | -13.8億円 | -34.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.8億円 | 69.1億円 | 72.3億円 | 102.3億円 | 108.8億円 |
| 従業員数 | 246100.0% | 261100.0% | 245900.0% | 230700.0% | 231500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 40400.0% | 33900.0% | 32300.0% | 28100.0% | 29000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 285.2億円 | 299.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 155.6億円 | 178.5億円 |
| 資産 | 440.8億円 | 478.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 53.8億円 | 79.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 21.9億円 | 54.7億円 |
| 負債 | 75.8億円 | 133.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 333.3億円 | 301.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 31.7億円 | 42.5億円 |
| 純資産 | 365.0億円 | 344.3億円 |
| 負債純資産 | 440.8億円 | 478.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 377.9億円 | 413.3億円 |
| 売上原価 | 269.8億円 | 284.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 108.0億円 | 128.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 71.8億円 | 80.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 36.2億円 | 48.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.5億円 | 4.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 1.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.0億円 | 50.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.9億円 | 5.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 7.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 42.3億円 | 49.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.0億円 | 12.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.8億円 | -2.4億円 |
| 法人税等 | 9.8億円 | 10.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 32.5億円 | 38.9億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 32.5億円 | 38.9億円 |
| ▶ その他の包括利益 | 11.8億円 | 10.9億円 |
| 包括利益 | 44.3億円 | 49.7億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 52.7億円 | 68.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.6億円 | -31.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.8億円 | -34.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.6億円 | 3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 30.0億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.3億円 | 108.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.3億円 | 108.8億円 |