企業解説
1. 企業概要
株式会社ニチリンは、自動車用ホース（操舵、制動、空調用など）を主軸とする独立系部品メーカーです。
- 事業内容: 自動車・二輪車用ホース類、住宅関連ホース等の製造・販売。
- 主要製品: パワーステアリングホース、ブレーキホース、カーエアコン用ホース等。
- 主要顧客: 日系自動車メーカー各社（ホンダ、スズキ等）。売上高の90%以上を自動車産業に依存しています。
- 競合環境: 独立系として特定の系列に属さずグローバルに展開（日本、北米、中国、アジア、欧州）。技術力と品質で差別化を図っていますが、原材料価格の変動やEV化による部品構成の変化が競争環境に影響を与えています。
2. 要点(3行)
- 過去最高更新: 売上高（713億円）と親会社株主に帰属する当期純利益（61億円）が過去最高を記録。
- 攻めのM&A: 米国ATCO PRODUCTS社の全持分取得（約12億円）を決定し、手薄だった大型トラック・バス市場へ本格参入。
- 高い還元姿勢: 配当性向41.9%に加え、10億円規模の自社株買いを実施するなど、DOE 2.5%を基準とした積極的な株主還元を継続。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 713億5,600万円（前年同期比+1.0%）。円安効果や北米向け輸出拡大により微増し、過去最高を更新。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 515.0億円 | 582.6億円 | 641.7億円 | 706.3億円 | 713.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 44.5億円 | 75.3億円 | 84.5億円 | 105.5億円 | 103.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.8億円 | 47.8億円 | 45.8億円 | 59.1億円 | 61.7億円 |
| 包括利益 | 22.9億円 | 89.5億円 | 85.8億円 | 97.7億円 | 103.2億円 |
| 純資産額 | 402.6億円 | 472.8億円 | 529.4億円 | 583.5億円 | 638.6億円 |
| 総資産額 | 601.2億円 | 679.6億円 | 725.4億円 | 779.4億円 | 829.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,451.39円/株 | 2,883.82円/株 | 3,303.52円/株 | 3,822.63円/株 | 4,310.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 167.23円/株 | 336.04円/株 | 324.48円/株 | 433.84円/株 | 461.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 58.1% | 59.9% | 63.7% | 66.0% | 68.4% |
| 自己資本利益率 | 6.9% | 12.6% | 10.5% | 12.1% | 11.4% |
| 株価収益率 | 1000.0% | 490.0% | 550.0% | 750.0% | 750.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.6億円 | 63.5億円 | 67.7億円 | 99.1億円 | 86.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.6億円 | -5.9億円 | -9.4億円 | -33.6億円 | -62.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.8億円 | -26.0億円 | -42.0億円 | -55.3億円 | -57.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 112.0億円 | 152.9億円 | 178.4億円 | 198.5億円 | 179.6億円 |
| 従業員数 | 234500.0% | 230500.0% | 228100.0% | 240800.0% | 237900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 112100.0% | 110100.0% | 116200.0% | 130800.0% | 125500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 490.7億円 | 511.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 288.6億円 | 318.3億円 |
| 資産 | 779.4億円 | 829.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 141.3億円 | 135.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 54.6億円 | 56.1億円 |
| 負債 | 195.9億円 | 191.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 435.7億円 | 464.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 78.8億円 | 103.5億円 |
| 非支配株主持分 | 68.9億円 | 70.8億円 |
| 純資産 | 583.5億円 | 638.6億円 |
| 負債純資産 | 779.4億円 | 829.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 706.3億円 | 713.6億円 |
| 売上原価 | 534.8億円 | 537.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 171.5億円 | 176.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 75.3億円 | 84.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 96.2億円 | 91.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 10.2億円 | 13.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 1.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 105.5億円 | 103.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.0億円 | 6.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.1億円 | 2.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 107.4億円 | 107.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 30.6億円 | 32.6億円 |
| 過年度法人税等 | 4.0億円 | — |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 33.9億円 | 32.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 73.6億円 | 75.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 14.4億円 | 13.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 59.1億円 | 61.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 99.1億円 | 86.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.6億円 | -62.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -55.3億円 | -57.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 9.9億円 | 14.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 20.1億円 | -18.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 198.5億円 | 179.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 198.5億円 | 179.6億円 |