企業解説
1. 企業概要
相模ゴム工業株式会社は、世界初のポリウレタン製コンドーム「サガミオリジナル」を展開するヘルスケア事業を主力とする企業です。
- 事業内容: ヘルスケア（コンドーム、医療用カテーテル）、プラスチック製品（包装用チューブ・フィルム）、その他（介護サービス）の製造販売。
- 主要製品: 「サガミオリジナル0.01/0.02」、カテーテル、プラスチックチューブ。
- 主要顧客: ピップ株式会社（連結売上高の48.3％を占める）。
- 競合環境: 世界の高所得層（上位10％）をターゲットに、高付加価値戦略で競合他社との差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は56.8億円（前期比6.9%減）、本業の儲けを示す営業損益は3,300万円の赤字に転落し、厳しい業績。
- 営業赤字の一方で、巨額の為替差益（6.6億円）や固定資産売却益（1.2億円）により、純利益は3.9億円を確保。
- 不採算の介護事業からの撤退や組織改革を進めており、土地売却などの資産整理で資金繰りの安定化を図っている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 56.8億円（前年同期61.1億円から4.2億円の減収）。価格改定に伴う需要減退とインバウンド需要の取り込み不足が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 55.9億円 | 54.1億円 | 59.8億円 | 61.1億円 | 56.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.3億円 | 14.7億円 | 10.6億円 | 3.9億円 | 5.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.0億円 | 11.0億円 | 6.7億円 | 0.4億円 | 3.9億円 |
| 包括利益 | 4.7億円 | 14.6億円 | 11.3億円 | 2.6億円 | 11.2億円 |
| 純資産額 | 75.7億円 | 89.2億円 | 99.5億円 | 101.0億円 | 111.2億円 |
| 総資産額 | 157.2億円 | 170.4億円 | 181.5億円 | 177.2億円 | 186.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 675.55円/株 | 797.34円/株 | 889.52円/株 | 906.81円/株 | 998.29円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 55.08円/株 | 101.1円/株 | 62.04円/株 | 3.77円/株 | 36.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.7% | 50.8% | 53.2% | 55.6% | 58.2% |
| 自己資本利益率 | 8.4% | 13.7% | 7.4% | 0.4% | 3.8% |
| 株価収益率 | 2040.0% | 740.0% | 1330.0% | 25520.0% | 2540.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.1億円 | 9.1億円 | 9.0億円 | 3.7億円 | 7.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.6億円 | -6.8億円 | -1.8億円 | -1.3億円 | 4.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.7億円 | -1.9億円 | -4.2億円 | -9.1億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.7億円 | 15.3億円 | 18.5億円 | 11.9億円 | 19.3億円 |
| 従業員数 | 87100.0% | 79600.0% | 80900.0% | 85400.0% | 79000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8400.0% | 6700.0% | 7400.0% | 5900.0% | 5200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 58.3億円 | 62.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 118.8億円 | 123.8億円 |
| 資産 | 177.2億円 | 186.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 67.2億円 | 68.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.0億円 | 6.8億円 |
| 負債 | 76.1億円 | 75.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 96.8億円 | 99.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.6億円 | 8.7億円 |
| 非支配株主持分 | 2.6億円 | 2.8億円 |
| 純資産 | 101.0億円 | 111.2億円 |
| 負債純資産 | 177.2億円 | 186.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 61.1億円 | 56.9億円 |
| 売上原価 | 42.9億円 | 42.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.3億円 | 14.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 13.9億円 | 15.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.4億円 | -0.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 7.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 1.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.9億円 | 5.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.6億円 | 6.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.4億円 | 2.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 3.6億円 | 2.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.0億円 | 3.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.4億円 | -0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.4億円 | 3.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.7億円 | 7.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | 4.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.1億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.6億円 | 7.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 19.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 19.3億円 |