企業解説
1. 企業概要
石塚硝子株式会社は、創業200年を超える日本の老舗容器総合メーカーです。以下の5つの主要セグメントで事業を展開しています。
- ガラスびん関連：酒類・飲料用、食品・調味料用容器。
- ハウスウェア関連：ガラス食器（「アデリア」ブランド）、陶磁器（鳴海製陶）の製造販売。
- 紙容器関連：液体用紙容器および充填機械の販売・メンテナンス。
- プラスチック容器関連：PETボトル用プリフォーム等の製造。
- 産業器材関連：加熱調理器用トッププレート、セラミックス製品等。
競合環境としては、ガラスびん市場の縮小が続く中、PETボトルや紙容器といった他素材へのシフトが進んでおり、同社も「容器の総合メーカー」として事業構造の転換を急いでいます。
2. 要点(3行)
- 第90期は売上高559.9億円（前期比3.3%減）、営業利益38.5億円（同29.5%減）と減収減益だが、中期計画の利益目標（35億円）は超過達成。
- 主力のプラスチック容器関連が利益の柱（セグメント利益16.3億円）として定着する一方、ガラスびん事業は市場縮小と設備更新による生産停止が響き苦戦。
- 営業キャッシュフローは71.7億円と純利益（30.9億円）を大きく上回り、積極的な設備投資（100.9億円）を支える高い現金創出力を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の業績は、売上高559.9億円（前期比3.3％減）、営業利益38.5億円（同29.5％減）、親会社株主に帰属する当期純利益30.9億円（同34.4％減）となりました。
- 減益の理由：プラスチック容器関連の姫路新工場立ち上げ費用の先行発生、およびガラスびん関連での溶解炉定期更新に伴う生産停止（約11.5億円の減収影響）が主な要因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 649.4億円 | 693.8億円 | 567.5億円 | 578.8億円 | 559.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.5億円 | 27.9億円 | 23.2億円 | 53.6億円 | 37.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -30.2億円 | 22.5億円 | 2.5億円 | 47.1億円 | 30.9億円 |
| 包括利益 | -20.0億円 | 22.3億円 | 1.0億円 | 61.2億円 | 32.3億円 |
| 純資産額 | 266.6億円 | 288.6億円 | 287.5億円 | 323.5億円 | 353.3億円 |
| 総資産額 | 805.6億円 | 821.0億円 | 865.4億円 | 921.1億円 | 1004.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,510.68円/株 | 6,031.64円/株 | 5,997.88円/株 | 7,418.27円/株 | 8,104.29円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -722.17円/株 | 538.49円/株 | 60.26円/株 | 1,129.21円/株 | 739.09円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 28.6% | 30.8% | 29.0% | 33.6% | 33.8% |
| 自己資本利益率 | -12.6% | 9.3% | 1.0% | 16.8% | 9.5% |
| 株価収益率 | — | 375.0% | 2433.0% | 245.0% | 332.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 42.1億円 | 40.9億円 | 20.9億円 | 57.0億円 | 71.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -43.8億円 | -5.5億円 | -55.9億円 | -85.0億円 | -85.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.1億円 | -18.7億円 | 41.4億円 | 4.6億円 | 23.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.0億円 | 53.3億円 | 60.7億円 | 37.8億円 | 48.7億円 |
| 従業員数 | 207500.0% | 201800.0% | 186700.0% | 183900.0% | 181600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 53400.0% | 48200.0% | 50600.0% | 49800.0% | 53600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 444.5億円 | 480.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 475.4億円 | 523.2億円 |
| ▶ 繰延資産 | 1.3億円 | 0.8億円 |
| 資産 | 921.1億円 | 1004.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 249.0億円 | 275.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 348.6億円 | 375.3億円 |
| 負債 | 597.6億円 | 650.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 221.9億円 | 250.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 87.5億円 | 88.5億円 |
| 非支配株主持分 | 14.1億円 | 14.2億円 |
| 純資産 | 323.5億円 | 353.3億円 |
| 負債純資産 | 921.1億円 | 1004.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 578.8億円 | 559.9億円 |
| 売上原価 | 416.4億円 | 411.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 162.4億円 | 148.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 107.8億円 | 109.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 54.6億円 | 38.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.2億円 | 10.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 8.1億円 | 11.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 53.6億円 | 37.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.9億円 | 2.2億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 2.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 58.5億円 | 37.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.3億円 | 7.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -1.3億円 |
| 法人税等 | 9.5億円 | 5.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 49.0億円 | 31.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.9億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 47.1億円 | 30.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.0億円 | 71.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -85.0億円 | -85.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.6億円 | 23.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -22.9億円 | 10.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.8億円 | 48.7億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.8億円 | 48.7億円 |