有沢製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• V字回復の着地と大幅増配: 電子材料およびディスプレイ材料の需要回復により、営業利益が前期比3.3倍（229.8%増）の48.93億円と急伸。期末配当を当初予想から12円積み増し、年間96円とするサプライズ。
• 主力セグメントのモメンタム: スマートフォンや半導体向けの「電子材料」がセグメント利益で前期比約11倍と爆発的に成長し、業績を強力に牽引。
• 慎重な来期見通し: 2026年3月期は増収ながらも、米国の通商政策（相互関税等）による地政学リスクを織り込み、営業利益は8.0%減の45億円と保守的な計画を提示。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は、売上高498.15億円（前期比18.3%増）、営業利益48.93億円（同229.8%増）、経常利益52.67億円（同253.9%増）、親会社株主に帰属する当期純利益39.69億円（同142.1%増）となりました。

• 計画達成度: 前期の低迷から完全に脱却し、全ての利益項目で3桁増益を達成。
• 勢いの変化: 前年同期（2024年3月期）は営業利益が33.4%減と苦戦していましたが、今期は四半期を追うごとに電子材料の操業度が向上し、劇的な利益率改善（営業利益率3.5%→9.8%）を見せました。

3. セグメント別のモメンタム

• 電子材料（勢い：強）: 売上高314.77億円（前期比25.4%増）、セグメント利益28.54億円（同997.1%増）。スマホ・半導体需要の回復に加え、高付加価値品の構成比拡大と操業度上昇が利益を押し上げました。