企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: ソフトウエア開発事業の単一セグメント。主に「システムインテグレーション（SI）」と「クラウドサービス」の2つのサービスを展開。
- 主要製品・サービス:
- SI: 金融業界（特に生命保険・損害保険）向けの業務用システム開発。売上高の98.6%を占める中核事業。
- クラウド: 飲食店向け店舗運営支援「Order Revolution」、受付支援「アイウェルコ」、AI顔認証入退室管理「アイウェルコトール」をSaaS型で提供。
- 主要顧客: 日本アイ・ビー・エム（売上比率31.8%）、ニッセイ情報テクノロジー（19.2%）、SCSK（17.0%）。上位3社で全体の68.1%を占める。
- 競合環境: 大規模から中小まで多数の同業他社が存在する。同社は保険業界の深い「業務知識」を強みに差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 業績: 売上高は前期比19.2%増の64.6億円と伸長し、生命保険・物流業界向けのSI案件が堅調に推移。
- 戦略: 2025年4月にベトナムの関連会社を子会社化し、開発体制を強化。次期から配当性向30%を目標とする方針を表明。
- 懸念: 主要顧客3社への依存度が約7割と高く、売上債権の増加スピードが売上成長を上回っている点に注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 64.6億円（前期比19.2%増）。継続案件の安定受注に加え、新規案件の獲得が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 40.8億円 | 41.7億円 | 46.3億円 | 54.2億円 | 64.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.1億円 | 1.1億円 | 3.4億円 | 4.8億円 | 5.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.4億円 | 0.7億円 | 2.1億円 | 3.4億円 | 3.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.4億円 | 1.4億円 | 1.4億円 | 3.0億円 | 3.0億円 |
| 発行済株式総数 | 60,000株 | 60,000株 | 1,200,000株 | 1,402,500株 | 1,402,500株 |
| 純資産額 | 7.9億円 | 9.4億円 | 11.6億円 | 18.0億円 | 22.3億円 |
| 総資産額 | 27.7億円 | 25.8億円 | 27.9億円 | 33.8億円 | 37.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 656.42円/株 | 787.46円/株 | 969.19円/株 | 1,281.41円/株 | 1,592.86円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 114.63円/株 | 60.17円/株 | 177.14円/株 | 251.64円/株 | 281.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 248.97円/株 | 278.45円/株 |
| 自己資本比率 | 28.5% | 36.6% | 41.7% | 53.1% | 59.9% |
| 自己資本利益率 | 19.1% | 8.3% | 20.2% | 23.1% | 19.6% |
| 株価収益率 | — | — | — | 910.0% | 870.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.3億円 | 1.7億円 | 0.8億円 | 1.5億円 | 2.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | 1.6億円 | -3.0億円 | -2.2億円 | 1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -4.6億円 | -0.3億円 | 3.1億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.5億円 | 6.3億円 | 3.8億円 | 6.1億円 | 7.6億円 |
| 従業員数 | 40100.0% | 42100.0% | 43800.0% | 43400.0% | 47000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1900.0% | 2200.0% | 2200.0% | 2100.0% | 2200.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 106.1% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 120.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 19.8億円 | 21.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 14.0億円 | 15.4億円 |
| 資産 | 33.8億円 | 37.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.8億円 | 10.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.0億円 | 4.5億円 |
| 負債 | 15.9億円 | 15.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 16.3億円 | 20.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.7億円 | 2.1億円 |
| 純資産 | 18.0億円 | 22.3億円 |
| 負債純資産 | 33.8億円 | 37.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 54.2億円 | 64.6億円 |
| 売上原価 | 40.9億円 | 50.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.3億円 | 14.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8.4億円 | 9.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 4.9億円 | 5.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.8億円 | 5.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.9億円 | 5.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 1.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 1.4億円 | 1.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.4億円 | 3.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | 2.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | 1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.1億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.3億円 | 1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.1億円 | 7.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.1億円 | 7.6億円 |