企業解説
1. 企業概要
株式会社高見澤は、長野県を拠点に、建設関連、電設資材、カーライフ関連を主軸とする多角化企業グループです。
- 事業内容: コンクリート二次製品の製造販売（建設関連）、電気設備資材の卸売（電設資材）、石油製品販売および自動車整備（カーライフ関連）を中心に、食品加工や不動産事業も展開。
- 主要製品: 低炭素型コンクリート「ロカコン」、ハニカムボックス（雨水貯留槽）、産業用電気機器、自動車燃料など。
- 競合環境: 建設関連では地場のコンクリート製品メーカー、電設資材では大手商社や地域卸と競合。公共投資の動向や原材料・人件費の高騰が競争環境に影響を与えています。
2. 要点(3行)
- 売上高は735.67億円（前年比3.1％増）と増収を確保したが、原材料や人件費のコスト増を転嫁しきれず、営業利益は14.57億円（同19.2％減）の大幅減益となった。
- 中国連結子会社の売上債権に対する多額の貸倒引当金計上や、持分法適用会社への投資損失引当など、中国事業のリスクが利益を圧迫している。
- 営業CFは37.48億円と純利益を大きく上回る好水準だが、これは売上債権の回収（22.17億円減少）によるものであり、積極的な設備投資（30.70億円）により現預金の増加分は限定的。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は735.67億円（3.1％増）と堅調。しかし、人件費、輸送費、販売経費の増加が利益を抑制し、経常利益は16.70億円（21.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は6.70億円（11.7％減）となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 632.7億円 | 633.7億円 | 689.5億円 | 713.7億円 | 735.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.9億円 | 13.2億円 | 18.9億円 | 21.1億円 | 16.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.1億円 | 6.2億円 | 12.4億円 | 7.6億円 | 6.7億円 |
| 包括利益 | 11.0億円 | 7.4億円 | 13.1億円 | 7.8億円 | 6.8億円 |
| 純資産額 | 116.6億円 | 122.9億円 | 135.4億円 | 142.2億円 | 147.5億円 |
| 総資産額 | 333.8億円 | 339.6億円 | 374.3億円 | 393.6億円 | 388.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 6,746.81円/株 | 7,107.72円/株 | 7,877.37円/株 | 8,393.76円/株 | 8,801.57円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 603.79円/株 | 370.04円/株 | 739.44円/株 | 454円/株 | 402.36円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 34.0% | 35.2% | 35.3% | 35.6% | 37.4% |
| 自己資本利益率 | 9.4% | 5.3% | 9.9% | 5.6% | 4.7% |
| 株価収益率 | 406.0% | 556.0% | 336.0% | 780.0% | 778.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.8億円 | 11.3億円 | 27.4億円 | 14.8億円 | 37.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.6億円 | -9.6億円 | -12.7億円 | -11.9億円 | -31.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | -9.9億円 | -6.6億円 | -2.5億円 | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.4億円 | 20.2億円 | 28.4億円 | 28.7億円 | 38.6億円 |
| 従業員数 | 98400.0% | 98800.0% | 100000.0% | 103100.0% | 105400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 28500.0% | 28600.0% | 27400.0% | 31000.0% | 28000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 222.6億円 | 207.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 171.0億円 | 181.0億円 |
| 資産 | 393.6億円 | 388.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 174.1億円 | 162.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 77.4億円 | 78.8億円 |
| 負債 | 251.5億円 | 241.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 130.7億円 | 136.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 9.5億円 | 9.4億円 |
| 非支配株主持分 | 2.0億円 | 2.1億円 |
| 純資産 | 142.2億円 | 147.5億円 |
| 負債純資産 | 393.6億円 | 388.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 713.7億円 | 735.7億円 |
| 売上原価 | 591.9億円 | 611.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 121.8億円 | 123.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 103.7億円 | 109.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 18.0億円 | 14.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.9億円 | 4.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.8億円 | 2.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.1億円 | 16.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 9.6億円 | 5.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.6億円 | 11.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.9億円 | 5.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 5.5億円 | 4.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.1億円 | 6.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -1.5億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.6億円 | 6.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.8億円 | 37.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.9億円 | -31.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | 3.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.4億円 | 9.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.7億円 | 38.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.7億円 | 38.6億円 |