企業解説
1. 企業概要
東洋炭素株式会社は、世界トップクラスのシェアを誇る「等方性黒鉛材料」を核としたカーボン製品の専業メーカーです。静水圧成形法という高度な製造技術を強みに、半導体製造用のるつぼ、サセプター、シリコンウエハー製造部材、産業用ブラシなどを展開しています。
- 主要製品: 特殊黒鉛製品（エレクトロニクス、一般産業向け）、複合材（SiCコーティング黒鉛、C/Cコンポジット）、電気用カーボン（小型・大型モーター用ブラシ）。
- 競合環境: 参入障壁の高い素材産業であり、高付加価値な半導体・エネルギー分野において強固な地位を築いています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高530.9億円（前年比7.8%増）、経常利益134.8億円（同32.4%増）と大幅な増益を達成し、SiC半導体向け需要が牽引。
- 日本・米国セグメントが好調な一方、欧州は人件費増により赤字転落、アジア（中国）は太陽電池向け需要の減退により減収減益と明暗が分かれた。
- 棚卸資産が50.1億円増加し268.1億円に達しており、製造リードタイムの長さ（5ヶ月）を背景とした在庫管理が今後のキャッシュフローの鍵を握る。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は530億9,300万円（前年比7.8%増）、営業利益は122億3,800万円（同31.8%増）と極めて好調です。
- 利益増減理由: 原燃料や人件費のコスト高騰に対し、価格転嫁の進展と、利益率の高いSiC半導体向けなどの販売構成の改善が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 312.3億円 | 377.3億円 | 437.7億円 | 492.5億円 | 530.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 38.8億円 | 62.6億円 | 73.7億円 | 101.8億円 | 134.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 26.6億円 | 44.6億円 | 51.8億円 | 75.1億円 | 99.6億円 |
| 包括利益 | 29.0億円 | 66.8億円 | 62.1億円 | 88.0億円 | 119.9億円 |
| 純資産額 | 666.2億円 | 722.6億円 | 772.0億円 | 845.2億円 | 942.0億円 |
| 総資産額 | 760.8億円 | 836.5億円 | 894.3億円 | 966.1億円 | 1131.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,174.52円/株 | 3,442.8円/株 | 3,678.5円/株 | 4,027.7円/株 | 4,489.13円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 126.95円/株 | 212.94円/株 | 247.08円/株 | 357.91円/株 | 474.95円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 87.5% | 86.3% | 86.3% | 87.4% | 83.2% |
| 自己資本利益率 | 4.0% | 6.4% | 6.9% | 9.3% | 11.2% |
| 株価収益率 | 1590.0% | 1500.0% | 1520.0% | 1340.0% | 900.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 70.2億円 | 73.3億円 | 56.3億円 | 62.2億円 | 94.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 10.1億円 | -62.5億円 | -52.5億円 | -26.9億円 | -63.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.0億円 | -12.6億円 | -13.9億円 | -19.7億円 | -25.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 120.9億円 | 124.7億円 | 117.7億円 | 136.0億円 | 146.5億円 |
| 従業員数 | 165800.0% | 164000.0% | 169000.0% | 173600.0% | 178500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 27500.0% | 28200.0% | 28800.0% | 29200.0% | 29800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 581.0億円 | 641.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 385.1億円 | 490.8億円 |
| 資産 | 966.1億円 | 1131.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 111.1億円 | 173.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.8億円 | 16.3億円 |
| 負債 | 120.9億円 | 189.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 792.1億円 | 868.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 52.6億円 | 72.9億円 |
| 非支配株主持分 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 845.2億円 | 942.0億円 |
| 負債純資産 | 966.1億円 | 1131.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 492.5億円 | 530.9億円 |
| 売上原価 | 315.3億円 | 316.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 177.2億円 | 214.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 84.4億円 | 92.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 92.8億円 | 122.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.5億円 | 13.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 101.8億円 | 134.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.7億円 | 4.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.4億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 103.2億円 | 137.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 28.5億円 | 35.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 2.2億円 |
| 法人税等 | 28.1億円 | 37.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 75.1億円 | 99.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 75.1億円 | 99.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 62.2億円 | 94.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.9億円 | -63.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.7億円 | -25.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.8億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 18.3億円 | 10.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 136.0億円 | 146.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 136.0億円 | 146.5億円 |