企業解説
1. 企業概要
株式会社ヨータイは、鉄鋼、セメント、ガラス等の基幹産業に不可欠な耐火物の製造販売、および工業窯炉の設計・施工（エンジニアリング）を主軸とする耐火物専門メーカーです。
- 主要製品: 各種耐火れんが（塩基性、高アルミナ質等）、不定形耐火物。
- 主要顧客: 鉄鋼メーカーが中心。特に東京製鐵株式会社への売上高は44.08億円（連結売上比15.04%）に達しています。
- 競合環境: 耐火物業界は競合他社との価格競争が激しく、仕入価格の上昇を製品価格へ転嫁する能力と、生産効率の改善が競争力の源泉となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は価格改定と非鉄鋼分野の需要増により293.05億円（前期比0.6%増）と過去最高を更新したが、原材料費高騰と前期の特別利益の反動で当期純利益は26.23億円（同32.4%減）の大幅減益。
- 自己資本比率79.6%と極めて強固な財務基盤を背景に、配当性向を「60%もしくは1株当たり85円のいずれか高い方」へ引き上げるなど、株主還元姿勢を明確に強化。
- 今後の懸念点は、中国依存度の高い原料調達（地政学リスク・環境規制）と、減価償却費の増加（設備投資継続による）がキャッシュフローを圧迫する可能性。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 293.05億円（前期比1.76億円増）。窯業向けの大型案件や環境装置向けの受注が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 235.5億円 | 259.1億円 | 282.5億円 | 291.3億円 | 293.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.2億円 | 41.2億円 | 41.4億円 | 37.0億円 | 36.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.4億円 | 29.7億円 | 29.7億円 | 38.8億円 | 26.2億円 |
| 包括利益 | 21.9億円 | 31.6億円 | 33.5億円 | 39.0億円 | 28.0億円 |
| 純資産額 | 290.3億円 | 301.1億円 | 310.6億円 | 325.3億円 | 329.5億円 |
| 総資産額 | 354.0億円 | 387.5億円 | 396.4億円 | 425.3億円 | 413.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,332.86円/株 | 1,460.9円/株 | 1,582.45円/株 | 1,747.58円/株 | 1,796.97円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 84.59円/株 | 141.28円/株 | 147.33円/株 | 205.48円/株 | 141.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 82.0% | 77.7% | 78.4% | 76.5% | 79.6% |
| 自己資本利益率 | 6.6% | 10.0% | 9.7% | 12.2% | 8.0% |
| 株価収益率 | 1214.0% | 891.0% | 1030.0% | 715.0% | 1199.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 48.0億円 | 4.2億円 | 17.8億円 | 38.6億円 | 44.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.0億円 | -12.1億円 | -19.5億円 | -7.5億円 | -22.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | -21.1億円 | -25.4億円 | -25.4億円 | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 113.9億円 | 85.4億円 | 58.4億円 | 64.6億円 | 64.1億円 |
| 従業員数 | 53700.0% | 56400.0% | 57800.0% | 53100.0% | 53800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7200.0% | 7400.0% | 7400.0% | 8300.0% | 8000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 312.6億円 | 295.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 112.7億円 | 117.9億円 |
| 資産 | 425.3億円 | 413.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 82.8億円 | 67.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 17.2億円 | 17.2億円 |
| 負債 | 100.0億円 | 84.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 311.1億円 | 313.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 14.2億円 | 16.0億円 |
| 純資産 | 325.3億円 | 329.5億円 |
| 負債純資産 | 425.3億円 | 413.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 291.3億円 | 293.1億円 |
| 売上原価 | 229.4億円 | 230.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 61.9億円 | 62.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 25.8億円 | 27.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 36.0億円 | 34.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 1.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 37.0億円 | 36.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 16.0億円 | 0.8億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 53.0億円 | 37.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.5億円 | 11.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 14.3億円 | 10.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 38.8億円 | 26.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 38.8億円 | 26.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 38.6億円 | 44.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.5億円 | -22.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -25.4億円 | -22.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.2億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 64.6億円 | 64.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 64.6億円 | 64.1億円 |