クニミネ工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益構造の変化: 主力ベントナイト事業が減益となる一方、クレイサイエンス事業の利益が前期比4倍強（+318.2%）と急拡大し、ポートフォリオの多角化が奏功。
• 強気の次期予想: 2026年3月期は、営業利益16.2億円（+26.2%）と大幅増益を計画。価格転嫁の進展と、高付加価値製品へのシフトによる収益改善を見込む。
• 在庫蓄積によるCF圧迫: 原材料確保等のため在庫が約11億円増加。これにより営業キャッシュフローは10.2億円（前年比46.7%減）と大幅に落ち込んだ。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期決算は以下の通りです。

• 売上高: 157.1億円（前期比 +0.2%）
• 営業利益: 12.8億円（前期比 +4.0%）
• 経常利益: 15.8億円（前期比 △3.7%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 10.8億円（前期比 +3.3%）

分析: 通期実績は微増収・営業微増益での着地となりました。経常利益が減益となったのは、前期に計上した為替差益9,500万円が今期は1,100万円の差損に転じたことが主因です。次期（2026年3月期）計画に対しては、まだ期初のため進捗率は算出されませんが、営業利益26%増という目標は、足元の4%増という勢いから一段の加速を前提とした野心的な数字です。

3. セグメント別のモメンタム

• ベントナイト事業（減速）: 売上高 110.9億円（△2.1%）、セグメント利益 10.7億円（△22.5%）。自動車産業の生産低調による素形材分野の減収や、復興関連事業の減少が響きました。