企業解説
1. 企業概要
東北特殊鋼株式会社（以下、当社）は、磁性材料や耐熱鋼を中心とした特殊鋼メーカーです。
- 事業内容: 主に自動車エンジンバルブ用耐熱鋼、燃料噴射装置用電磁ステンレス鋼などの製造・加工を行う「特殊鋼事業」と、旧工場跡地を利用したショッピングセンター（ザ・モール仙台長町）などの賃貸を行う「不動産賃貸事業」の2本柱で構成されています。
- 主要製品: エンジンバルブ用鋼材、電磁ステンレス鋼、磁歪（じわい）クラッド材。
- 主要顧客: 株式会社NITTAN（売上比率10.7%）、株式会社西友（同10.1%）など。
- 競合環境: 親会社かつ筆頭株主である大同特殊鋼株式会社（被所有議決権34.34%）との密接な連携のもと、多品種小ロット・短納期対応を特色としてニッチ市場で展開しています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期の売上高は211.8億円、営業利益は12.5億円となり、中期経営計画の目標（売上高230億円、営業利益14億円）に対し未達で推移。
- 自己資本比率82.0%という極めて強固な財務基盤を背景に、配当額を前期の26円から40円へ大幅増配し、2.1億円の自社株買いを実施するなど株主還元を強化。
- EV化に伴うエンジン用需要の縮小を見据え、半導体製造装置向けや次世代モーター用素材、磁歪材料を用いたIoT電源などの新領域へ注力中。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 211.8億円（前年同期比0.7%減）。自動車業界の型式認証不正問題による減産や、半導体市場の在庫調整が響き、微減となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 161.9億円 | 198.8億円 | 215.6億円 | 213.4億円 | 211.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.4億円 | 21.4億円 | 14.2億円 | 13.8億円 | 13.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.3億円 | 11.5億円 | 11.2億円 | 9.7億円 | 10.1億円 |
| 包括利益 | 7.3億円 | 13.2億円 | 11.7億円 | 15.1億円 | 8.4億円 |
| 純資産額 | 241.7億円 | 253.1億円 | 262.7億円 | 275.7億円 | 279.2億円 |
| 総資産額 | 297.9億円 | 312.2億円 | 327.1億円 | 347.9億円 | 340.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,209.66円/株 | 3,362.32円/株 | 3,489.39円/株 | 3,661.84円/株 | 3,758.95円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 56.73円/株 | 153.28円/株 | 148.53円/株 | 129.44円/株 | 134.2円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 81.1% | 81.1% | 80.3% | 79.2% | 82.0% |
| 自己資本利益率 | 1.8% | 4.7% | 4.3% | 3.6% | 3.6% |
| 株価収益率 | 2900.0% | 1090.0% | 1180.0% | 1480.0% | 1530.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.3億円 | 13.0億円 | 6.7億円 | 28.5億円 | 21.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.3億円 | -7.8億円 | -11.2億円 | -4.8億円 | -5.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -1.7億円 | -2.1億円 | -2.1億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 54.3億円 | 57.9億円 | 51.4億円 | 73.2億円 | 83.5億円 |
| 従業員数 | 48800.0% | 51300.0% | 57000.0% | 59500.0% | 58900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9200.0% | 8800.0% | 4200.0% | 3900.0% | 3500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 176.1億円 | 174.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 171.9億円 | 166.2億円 |
| 資産 | 347.9億円 | 340.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 50.9億円 | 39.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 21.4億円 | 21.6億円 |
| 負債 | 72.2億円 | 61.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 263.4億円 | 268.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.3億円 | 10.5億円 |
| 純資産 | 275.7億円 | 279.2億円 |
| 負債純資産 | 347.9億円 | 340.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 213.4億円 | 211.8億円 |
| 売上原価 | 179.9億円 | 178.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 33.4億円 | 33.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 20.8億円 | 21.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.6億円 | 12.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.8億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.8億円 | 13.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 6.1億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.9億円 | 13.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.0億円 | 2.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 1.3億円 |
| 法人税等 | 2.1億円 | 3.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.7億円 | 10.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.7億円 | 10.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.5億円 | 21.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.8億円 | -5.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -4.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.8億円 | 10.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.2億円 | 83.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 73.2億円 | 83.5億円 |