企業解説
1. 企業概要
株式会社ＣＫサンエツは、黄銅（真鍮）の棒・線およびめっき線の製造・販売を主力とする「伸銅事業」を中核に、精密部品、配管機器、溶融亜鉛鍍金を手掛ける企業グループです。
- 主要製品： 黄銅棒、黄銅線、カメラマウント、シンクロナイザーリング、鉄管継手、溶融亜鉛めっき（CKeめっきスーパー）。
- 主要顧客： 東泉産業株式会社（連結売上高の14.7％、約183.78億円）。自動車、家電、住宅設備（水栓金具）など幅広い産業に素材を供給しています。
- 競合環境： 国内市場は成熟期にあり需要は漸減傾向ですが、同社は日本最大の黄銅棒メーカーとしてトップシェアを誇り、環境対応合金（無鉛・無カドミウム）などの高付加価値製品で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 銅相場の高騰を背景に売上高1,251億円（前年同期比12.3%増）、経常利益83.8億円（同37.6%増）と大幅な増収増益を達成。
- 2025年4月に三谷伸銅株式会社を連結子会社化し、業界再編を主導。生産拠点の集約と共同購買によるシナジー追求を加速。
- 自己資本比率60.1%、ROE 10.4%と高い財務健全性と収益性を維持する一方、原材料高騰に伴う棚卸資産の急増（約48.5億円増）がキャッシュフローの重石。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益： 売上高は1,251.08億円（前期比12.3％増）、営業利益は102.63億円（同29.4％増）。主力の伸銅事業で販売量は0.6%減少したものの、銅相場の高値推移が売上を押し上げました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 691.3億円 | 1153.4億円 | 1238.4億円 | 1114.3億円 | 1251.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.2億円 | 65.7億円 | 86.5億円 | 60.9億円 | 83.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.7億円 | 43.1億円 | 53.2億円 | 38.1億円 | 52.1億円 |
| 包括利益 | 6.7億円 | 48.2億円 | 60.2億円 | 47.9億円 | 56.9億円 |
| 純資産額 | 404.1億円 | 438.9億円 | 491.5億円 | 536.1億円 | 590.4億円 |
| 総資産額 | 661.5億円 | 711.0億円 | 754.5億円 | 771.4億円 | 869.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,255.95円/株 | 4,649.01円/株 | 5,240.76円/株 | 5,663.62円/株 | 6,137.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 21.16円/株 | 517.19円/株 | 644.39円/株 | 458.22円/株 | 616.11円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.3% | 54.2% | 57.5% | 61.5% | 60.1% |
| 自己資本利益率 | 0.5% | 11.7% | 13.0% | 8.4% | 10.4% |
| 株価収益率 | 19707.0% | 739.0% | 675.0% | 867.0% | 618.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -54.0億円 | 62.8億円 | 32.4億円 | 37.0億円 | 53.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -73.7億円 | -26.3億円 | -25.4億円 | -26.8億円 | -23.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 102.1億円 | -47.1億円 | -5.5億円 | -10.7億円 | -2.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.4億円 | 6.8億円 | 10.3億円 | 9.8億円 | 37.0億円 |
| 従業員数 | 91600.0% | 92800.0% | 92800.0% | 92400.0% | 91200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 556.4億円 | 629.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 215.0億円 | 240.1億円 |
| 資産 | 771.4億円 | 869.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 203.4億円 | 250.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 31.9億円 | 29.1億円 |
| 負債 | 235.3億円 | 279.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 463.8億円 | 513.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.6億円 | 9.3億円 |
| 非支配株主持分 | 61.7億円 | 67.7億円 |
| 純資産 | 536.1億円 | 590.4億円 |
| 負債純資産 | 771.4億円 | 869.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1114.3億円 | 1251.1億円 |
| 売上原価 | 984.1億円 | 1096.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 130.2億円 | 154.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 50.9億円 | 51.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 79.3億円 | 102.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.2億円 | 6.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 22.5億円 | 25.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 60.9億円 | 83.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 61.1億円 | 83.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 17.3億円 | 26.5億円 |
| 法人税等調整額 | 1.3億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 18.6億円 | 25.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 42.6億円 | 58.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.4億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 38.1億円 | 52.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.0億円 | 53.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.8億円 | -23.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.7億円 | -2.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.5億円 | 27.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.8億円 | 37.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.8億円 | 37.0億円 |