企業解説
1. 企業概要
インテグラル株式会社は、日本国内の中堅企業（年商10億円〜1,000億円）を主要ターゲットとする独立系プライベートエクイティ（PE）投資会社です。独自の「ハイブリッド投資」（自己資金によるプリンシパル投資とファンド資金による投資の並行実施）と、投資先へ役職員が常駐する「i-Engine」と呼ばれるハンズオン経営支援を特徴としています。
- 主要サービス: PEファンドの組成・運用、投資先企業への経営コンサルティング、プリンシパル投資。
- 競合環境: 国内外のPEファンド、事業会社による買収など。相対取引や独自のネットワークにより、入札案件における優位性や低価格での投資機会の創出を図っています。
- 主要顧客: 外部の機関投資家（LP投資家）、および投資先の中堅企業。
2. 要点(3行)
- 爆発的な利益成長: 3号ファンドシリーズ等のExit活動に伴うキャリードインタレストの計上により、収益は前年比121.8%増の312.3億円、親会社帰属利益は139.0%増の181億円と急拡大。
- 強固な資金基盤と運用資産の拡大: 5号ファンドシリーズを2,500億円規模で組成完了。自己資本比率72.9%、ROE 37.1%と極めて高い収益性と健全性を両立。
- マルチアセット化への着手: PE投資に加え、2024年11月より不動産投資ファンド事業を開始。AUM（運用資産残高）の更なる拡大に向けた多角化を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
収益面では非常に強い上昇トレンドにあります。
- 収益: 312.3億円（前年同期 140.8億円、121.8%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 投資収益総額（IFRS）、経営指標等 | — | 6.5億円 | 14.2億円 | 68.7億円 | 106.3億円 |
| 売上収益 | — | 38.6億円 | 54.4億円 | 140.8億円 | 312.3億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | 16.8億円 | 29.1億円 | 109.2億円 | 259.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | 11.7億円 | 20.2億円 | 75.7億円 | 181.1億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | 11.7億円 | 20.2億円 | 75.7億円 | 181.1億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | — | 173.6億円 | 194.1億円 | 398.6億円 | 576.2億円 |
| 総資産額 | — | 321.2億円 | 349.2億円 | 563.0億円 | 790.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | — | 649.48円/株 | 712.78円/株 | 1,202.64円/株 | 1,707.49円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | 44.04円/株 | 74.52円/株 | 262.37円/株 | 544.67円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | 40.39円/株 | 68.48円/株 | 243.93円/株 | 510.65円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | — | 54.0% | 55.6% | 70.8% | 72.9% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | 7.0% | 11.0% | 25.6% | 37.1% |
| 株価収益率 | — | — | — | 1010.0% | 800.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -17.2億円 | 3.8億円 | 56.3億円 | 58.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.2億円 | 0.0億円 | -0.1億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 19.6億円 | -3.8億円 | 109.9億円 | -25.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | — | 23.1億円 | 23.1億円 | 189.2億円 | 221.4億円 |
| 従業員数 | — | 5800.0% | 6300.0% | 7100.0% | 8200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 563.0億円 | 790.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 192.3億円 | 330.7億円 |
| ▶ 非流動資産 | 370.7億円 | 459.8億円 |
| 資産 | 563.0億円 | 790.5億円 |
| 負債及び資本 | 563.0億円 | 790.5億円 |
| ▶ 負債 | 164.3億円 | 214.2億円 |
| ▶ 資本 | 398.6億円 | 576.3億円 |
| 負債及び資本 | 563.0億円 | 790.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 投資売却による実現利益（△は損失）（IFRS） | 10.4億円 | 12.0億円 |
| ポートフォリオへの投資の公正価値変動（IFRS） | 21.8億円 | 22.2億円 |
| 公正価値で評価している子会社の公正価値変動（IFRS） | 36.0億円 | 71.9億円 |
| 配当（IFRS） | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 投資ポートフォリオからの受取利息（IFRS） | 0.0億円 | — |
| 投資収益総額（IFRS） | 68.7億円 | 106.3億円 |
| 受取管理報酬（IFRS） | 37.5億円 | 34.9億円 |
| キャリードインタレスト（IFRS） | 32.5億円 | 168.5億円 |
| 経営支援料（IFRS） | 2.0億円 | 2.5億円 |
| その他の営業収益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 収益 | 140.8億円 | 312.3億円 |
| 営業費用 | 30.9億円 | 52.1億円 |
| 営業利益（△は損失） | 109.9億円 | 260.2億円 |
| 金融収益 | 0.1億円 | 2.3億円 |
| 金融費用 | 0.8億円 | 2.6億円 |
| 税引前利益（△は損失） | 109.2億円 | 259.9億円 |
| 税金費用 | 33.5億円 | 78.8億円 |
| 当期利益（△は損失） | 75.7億円 | 181.1億円 |
| 四半期利益（△は損失）の帰属 | ||
| １株当たり四半期利益（△は損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 56.3億円 | 58.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 109.9億円 | -25.0億円 |
| 現金及び現金同等物の純増額 | 166.1億円 | 32.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 189.2億円 | 221.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 | — | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 189.2億円 | 221.4億円 |