企業解説
1. 企業概要
株式会社エスネットワークスは、変革期にある企業に対し「CFO機能」をワンストップで提供するコンサルティングファームです。主な事業は、M&AやIPO支援を行う「経営支援」、窮境企業の「再生支援」、給与計算等の「BPO」、および「海外進出支援」の4領域です。
- 主要サービス: 常駐型（ハンズオン）の実務実行支援を最大の特徴としています。
- 主要顧客: アンドファーマ株式会社（売上高構成比14.4%）、株式会社ツルハホールディングス（同11.5%）への依存度が高まっています。
- 競合環境: 大手コンサルティング会社から個人事務所まで多数存在しますが、戦略立案だけでなく現場常駐による実行支援まで行う独自のポジションを構築しています。
2. 要点(3行)
- 売上高34.18億円（前期比15.9%増）、経常利益3.36億円（同14.7%増）と本業は増収増益の過去最高水準で推移。
- 親会社株主に帰属する当期純利益は2.17億円（同27.9%減）だが、これは前期の投資有価証券売却益1.14億円の剥落による一過性の要因。
- DOE（連結株主資本配当率）10%を基準とした積極的な配当政策を堅持し、BPO事業の買収を通じてストック型収益の強化を図っている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 増収理由: 企業のM&A件数増加（国内5,115件、前年比8.8%増）を背景に、CFO領域のコンサルティング需要が旺盛。国内コンサルタント数も102.2名から114.3名へと増強し、受注能力を拡大しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 23.3億円 | 26.5億円 | 27.1億円 | 29.5億円 | 34.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.6億円 | 2.4億円 | 2.5億円 | 2.9億円 | 3.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.4億円 | 1.4億円 | 3.0億円 | 2.2億円 |
| 包括利益 | 1.2億円 | 1.5億円 | 2.2億円 | 2.9億円 | 2.0億円 |
| 純資産額 | 11.9億円 | 12.6億円 | 14.0億円 | 15.7億円 | 18.3億円 |
| 総資産額 | 24.0億円 | 23.8億円 | 22.2億円 | 22.8億円 | 26.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 400.78円/株 | 411.16円/株 | 444.62円/株 | 500.8円/株 | 557.63円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 43.97円/株 | 49.41円/株 | 46.43円/株 | 100.25円/株 | 71.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.3% | 50.9% | 60.0% | 65.8% | 65.1% |
| 自己資本利益率 | 10.8% | 12.1% | 10.8% | 21.3% | 13.4% |
| 株価収益率 | — | — | 3265.0% | 1085.0% | 1733.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | 1.3億円 | 1.2億円 | 3.7億円 | 2.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | -3.2億円 | -0.7億円 | 2.2億円 | -0.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -1.8億円 | -3.2億円 | -4.4億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.7億円 | 13.3億円 | 11.0億円 | 12.6億円 | 13.8億円 |
| 従業員数 | 21100.0% | 23100.0% | 22100.0% | 23100.0% | 27900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 18.0億円 | 20.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.8億円 | 6.8億円 |
| 資産 | 22.8億円 | 26.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 6.6億円 | 5.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.5億円 | 2.7億円 |
| 負債 | 7.1億円 | 8.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 14.6億円 | 17.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 15.7億円 | 18.3億円 |
| 負債純資産 | 22.8億円 | 26.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 29.5億円 | 34.2億円 |
| 売上原価 | 16.1億円 | 19.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.4億円 | 15.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.4億円 | 12.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.0億円 | 3.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.9億円 | 3.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.7億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.2億円 | 3.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.2億円 | 1.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 1.1億円 | 1.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.0億円 | 2.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | 2.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.7億円 | 2.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | -0.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.6億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 13.8億円 |
| 連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額 | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 13.8億円 |