早稲田学習研究会 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収増益のポジティブ・サプライズ: 当初、前期の引当金戻入の反動で減益予想だった営業利益が、生徒数増加とコスト削減により一転して2.8%増益（14.9億円）で着地。
• 主力部門の強いモメンタム: 主力の「ゼミ部門」が売上高9.2%増と牽引し、期末生徒数は2.1万人を突破。全セグメントで生徒数・売上ともに前年を上回る。
• 積極的な株主還元姿勢: 前期比増配（55円）に加え、次期（2026年3月期）も5円増配の年間60円、配当性向56.1%を計画。自社株買いも実施し、総還元を意識。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の実績は、売上高が69.8億円（前期比8.1%増）、営業利益が**14.9億円（同2.8%増）**となりました。

• 通期計画に対する進捗: 決算期末のため進捗率は100%ですが、当初の減益予想を跳ね返しての増益着地は評価に値します。
• 勢いの変化: 売上高は前期の5.8%増から8.1%増へと成長が加速。純利益が3.2%減（10.3億円）となったのは、前期に役員退職慰労引当金戻入額（2.3億円）という一過性の利益押し上げ要因があったためで、本業の稼ぐ力（営業利益）は強化されています。

3. セグメント別のモメンタム

• ゼミ部門（小中学生対象）：【勢い：強】