企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 各種シャッター、スチールドア、建築金物の製造・販売および取付・保守・点検を手掛ける総合建材メーカー。
- 主要製品: 軽量・重量シャッター（防災・防犯用）、スチールドア、防火・防音換気扉「TSベンチタイト」など。
- 主要顧客: 大手ゼネコンを筆頭とした建設業界。民間設備投資需要（大型商業施設、オフィスビル、物流施設）が中心。
- 競合環境: 中・大型物件における受注競争が依然として激しく、原材料（鋼材）価格の高止まりやエネルギーコスト上昇の影響を強く受ける環境にある。
2. 要点(3行)
- 売上高208.7億円（前期比2.9%減）、純利益7.9億円（同17.4%減）と減収減益だが、自己資本比率は50.7%まで改善し財務基盤は強化。
- 下請法準拠に伴う手形サイト短縮により営業キャッシュフローが1.6億円の赤字へ転じたが、一過性の資金流出であり、現預金残高は38億円を維持。
- 長年の懸案だった独占禁止法違反（カルテル）訴訟が最高裁の上告棄却により確定。法的リスクが解消され、新中期経営計画による還元強化ステージへ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は208.7億円（前年比6.1億円減）、営業利益は13.0億円（同12.1%減）。人件費の減少などはあったものの、売上高の減少と工事損失引当金繰入額の増加（3.4億円）が利益を圧迫した。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 197.1億円 | 197.4億円 | 206.9億円 | 214.9億円 | 208.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.8億円 | 6.5億円 | 8.1億円 | 13.7億円 | 12.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.2億円 | 4.1億円 | 5.6億円 | 9.6億円 | 7.9億円 |
| 包括利益 | 6.0億円 | 4.0億円 | 5.1億円 | 11.6億円 | 7.2億円 |
| 純資産額 | 71.8億円 | 75.2億円 | 79.3億円 | 89.8億円 | 94.9億円 |
| 総資産額 | 168.1億円 | 177.4億円 | 186.7億円 | 203.3億円 | 187.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,133.83円/株 | 1,186.72円/株 | 1,251.86円/株 | 1,417.04円/株 | 1,499.09円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 66.42円/株 | 65.15円/株 | 88.24円/株 | 151.5円/株 | 125.16円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 42.7% | 42.4% | 42.5% | 44.1% | 50.7% |
| 自己資本利益率 | 6.0% | 5.6% | 7.2% | 11.3% | 8.6% |
| 株価収益率 | 1024.0% | 895.0% | 594.0% | 467.0% | 653.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | 12.8億円 | 11.2億円 | 15.4億円 | -1.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -0.4億円 | -1.4億円 | -1.5億円 | -0.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.5億円 | -5.3億円 | -4.5億円 | -1.8億円 | -6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.4億円 | 29.5億円 | 34.8億円 | 47.0億円 | 38.0億円 |
| 従業員数 | 56200.0% | 55200.0% | 53200.0% | 51800.0% | 53400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 10700.0% | 9500.0% | 9500.0% | 9700.0% | 9800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 133.3億円 | 114.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 70.0億円 | 73.1億円 |
| 資産 | 203.3億円 | 187.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 102.3億円 | 60.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.2億円 | 32.3億円 |
| 負債 | 113.5億円 | 92.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 88.1億円 | 94.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.7億円 | 0.9億円 |
| 純資産 | 89.8億円 | 94.9億円 |
| 負債純資産 | 203.3億円 | 187.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 214.9億円 | 208.7億円 |
| 売上原価 | 154.8億円 | 151.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 60.1億円 | 57.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 45.3億円 | 44.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.8億円 | 13.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 1.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.7億円 | 12.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 13.7億円 | 12.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.6億円 | 4.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.4億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 4.1億円 | 4.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.6億円 | 7.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.6億円 | 7.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.4億円 | -1.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -0.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.2億円 | -9.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 47.0億円 | 38.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 47.0億円 | 38.0億円 |