企業解説
1. 企業概要
株式会社ニッキは、自動車や汎用エンジンの燃料供給システム（気化器、インジェクター、電子制御装置など）を主力とするメーカーです。
- 事業構成: ガス機器、汎用機器、自動車機器、産業機器の製造販売、および不動産賃貸の5セグメントで構成。
- 主要製品: LPG/CNG車用燃料供給システム、汎用エンジン用キャブレター、スロットルボディ。
- 主要顧客: グローバルコンポーネントテクノロジー（16.0%）、Briggs & Stratton（15.3%）、Rehlko（旧Kohler）（11.1%）と、特定のエンジンメーカーへの依存度が比較的高い。
- 競合環境: カーボンニュートラル化に伴い、従来の燃焼系部品から電動化・水素対応への技術転換が急務となっています。
2. 要点(3行)
- 北米市場の在庫調整の影響で連結売上高は83.6億円（前期比10.6%減）、純利益は6.3億円（同71.2%減）と大幅な減益。
- 営業キャッシュ・フローが4.4億円の赤字に転落。棚卸資産（仕掛品）の急増と法人税等の支払いがキャッシュを圧迫している。
- 不動産賃貸事業が安定収益（営業益5億円）を稼ぐ一方で、本業の自動車・産業機器事業が赤字となり、製造業としての収益性に課題。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は83.6億円（前期比10.6%減）、営業利益は8.8億円（同2.1%減）。一見小幅な減益ですが、前期にあった固定資産売却益の剥落や為替差損の影響で、経常利益は6.4億円（同49.2%減）、親会社株主に帰属する当期純利益は6.3億円（同71.2%減）と極めて厳しい着地。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 59.0億円 | 88.4億円 | 88.0億円 | 93.6億円 | 83.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.5億円 | 13.7億円 | 14.1億円 | 12.8億円 | 6.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.6億円 | 9.2億円 | 8.8億円 | 21.9億円 | 6.3億円 |
| 包括利益 | 8.3億円 | 10.1億円 | 9.5億円 | 26.9億円 | 8.5億円 |
| 純資産額 | 82.2億円 | 91.5億円 | 98.3億円 | 124.0億円 | 130.6億円 |
| 総資産額 | 133.5億円 | 178.4億円 | 202.8億円 | 230.6億円 | 233.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,306.15円/株 | 4,769.65円/株 | 5,318.94円/株 | 6,674.92円/株 | 7,004.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 135.27円/株 | 483.51円/株 | 459.69円/株 | 1,184.68円/株 | 339.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 61.4% | 51.1% | 48.4% | 53.6% | 55.8% |
| 自己資本利益率 | 3.3% | 10.7% | 9.3% | 19.8% | 5.0% |
| 株価収益率 | 1350.0% | 390.0% | 410.0% | 240.0% | 750.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.0億円 | 6.8億円 | 8.0億円 | 19.2億円 | -4.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.5億円 | -24.7億円 | -26.7億円 | -24.5億円 | -3.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | 13.2億円 | 31.9億円 | -3.7億円 | 5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.2億円 | 31.4億円 | 45.8億円 | 38.3億円 | 36.9億円 |
| 従業員数 | 54900.0% | 52300.0% | 49700.0% | 50600.0% | 50200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 90.4億円 | 94.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 140.3億円 | 139.5億円 |
| 資産 | 230.6億円 | 233.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 59.9億円 | 56.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 46.8億円 | 46.3億円 |
| 負債 | 106.7億円 | 103.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 107.7億円 | 112.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 15.9億円 | 18.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 124.0億円 | 130.6億円 |
| 負債純資産 | 230.6億円 | 233.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 93.6億円 | 83.6億円 |
| 売上原価 | 66.7億円 | 56.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 26.8億円 | 27.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.8億円 | 18.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.0億円 | 8.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.5億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 3.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.8億円 | 6.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 18.0億円 | 2.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 30.7億円 | 8.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.2億円 | 2.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 8.7億円 | 2.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 21.9億円 | 6.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 21.9億円 | 6.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.2億円 | -4.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.5億円 | -3.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | 5.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.6億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.4億円 | -1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.3億円 | 36.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.3億円 | 36.9億円 |