企業解説
1. 企業概要
高松機械工業株式会社は、CNC旋盤を中心とした工作機械の製造・販売を主軸とするメーカーです。
- 事業構成: 主力の「工作機械事業」に加え、液晶・半導体向けの「IT関連製造装置事業」、および「自動車部品加工事業」の3セグメントを展開。
- 主要製品: CNC旋盤、ロボットシステム（ServoROT）、AI自動選別機、半導体製造装置、自動車向けエンジン・ミッション部品。
- 主要顧客: 販売先の50％以上が自動車関連業界であり、同業界の設備投資動向に強く依存します。
- 競合環境: 工作機械業界は国内外のメーカーとの価格・技術競争が激しく、特に需要縮小期における過当競争がリスク要因となっています。
2. 要点(3行)
- 業績の低迷と赤字継続: 売上高138億9,300万円（前期比2.1％減）、親会社株主に帰属する当期純損失6億4,500万円と、自動車業界の投資停滞により苦戦が継続。
- キャッシュフローの劇的な改善: 純損失の一方で、売上債権と棚卸資産の圧縮により、営業CFは14億4,700万円のプラス（前期は2億3,300万円のマイナス）へと大幅に転換。
- 中期経営計画2027の始動: 2028年3月期に売上高180億円、ROE4.3％以上を掲げ、EVシフト対応の新機種投入や不採算事業（タイの部品加工子会社）の整理で黒字化を目指す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は138億9,300万円と微減にとどまったものの、営業損失1億6,000万円、経常損失1億300万円と赤字が続いています。自動車関連の設備投資回復の遅れが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 134.3億円 | 167.2億円 | 166.8億円 | 141.8億円 | 138.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.3億円 | 11.8億円 | 6.2億円 | -6.1億円 | -1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.1億円 | 8.0億円 | 4.9億円 | -5.7億円 | -6.5億円 |
| 包括利益 | 0.0億円 | 9.9億円 | 7.2億円 | -0.9億円 | -2.2億円 |
| 純資産額 | 155.0億円 | 163.0億円 | 169.0億円 | 166.2億円 | 162.8億円 |
| 総資産額 | 215.6億円 | 253.6億円 | 240.0億円 | 223.1億円 | 219.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,419.55円/株 | 1,506.73円/株 | 1,558.93円/株 | 1,543.83円/株 | 1,511.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -10.56円/株 | 73.03円/株 | 45.21円/株 | -52.26円/株 | -59.95円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 71.8% | 64.3% | 70.4% | 74.4% | 74.3% |
| 自己資本利益率 | -0.7% | 5.0% | 2.9% | -3.4% | -3.9% |
| 株価収益率 | — | 930.0% | 1260.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.8億円 | 8.3億円 | 1.0億円 | -2.3億円 | 14.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -14.2億円 | -8.9億円 | -4.3億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -2.4億円 | -2.2億円 | -2.8億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.3億円 | 37.5億円 | 28.4億円 | 19.9億円 | 41.8億円 |
| 従業員数 | 63500.0% | 61100.0% | 60800.0% | 56200.0% | 54700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 139.4億円 | 134.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 83.8億円 | 85.0億円 |
| 資産 | 223.1億円 | 219.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 51.0億円 | 37.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.9億円 | 18.3億円 |
| 負債 | 57.0億円 | 56.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 153.9億円 | 146.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.1億円 | 16.3億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | — |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 166.2億円 | 162.8億円 |
| 負債純資産 | 223.1億円 | 219.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 141.8億円 | 138.9億円 |
| 売上原価 | 110.0億円 | 106.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 31.9億円 | 32.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 35.7億円 | 34.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -3.9億円 | -1.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.3億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -6.1億円 | -1.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -6.4億円 | -1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.9億円 | 0.5億円 |
| 法人税等調整額 | -1.6億円 | 5.0億円 |
| 法人税等 | -0.8億円 | 5.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -5.7億円 | -6.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -5.7億円 | -6.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | 14.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.0億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.5億円 | 21.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.9億円 | 41.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 19.9億円 | 41.8億円 |