企業解説
1. 企業概要
株式会社土木管理総合試験所（以下、DK）は、土木建設工事における土質・地質調査、非破壊検査、環境調査などの試験総合サービスを主軸とする企業です。また、地盤補強工事や、BIM/CIMに対応した土木測量設計ソフトウェア（「LandForms」）や熱流体解析ソフト（「FlowDesigner」）の開発・販売も手掛けています。 主要顧客はゼネコン等の建設業者（売上の9割以上）であり、官公庁の公共事業動向に強い影響を受けます。競合環境においては、調査・試験から解析、工事提案までを一貫して提供できる「ワンストップサービス」と、3Dレーダ探査車（RSV）を用いた高速解析技術による差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 2025年12月期は売上高76.95億円、親会社株主に帰属する当期純利益4.82億円（前期比33.2%増）と過去最高益を更新した。
- AI活用や外注費抑制等の高収益構造化が進展し、目標としていた売上高営業利益率8.7%を達成、ROEも9.6%へ向上。
- 健全な財務体質（自己資本比率70.4%）を維持する一方、売掛金と契約資産の増加による資金回収までのタイムラグが懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は前期比4.8%増の76.95億円、営業利益は15.3%増の6.70億円となりました。増益の主な理由は、能登半島地震の復旧・復興関連の受注拡大に加え、AIや自動化の活用、赤字案件の縮減、ベトナム子会社へのオフショア活用による原価低減が奏功したためです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 73.4億円 | 70.0億円 | 73.3億円 | 73.5億円 | 77.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.9億円 | 5.6億円 | 4.9億円 | 6.1億円 | 7.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.1億円 | 3.5億円 | 1.9億円 | 3.6億円 | 4.8億円 |
| 包括利益 | 2.3億円 | 3.6億円 | 2.2億円 | 4.1億円 | 4.7億円 |
| 純資産額 | 43.6億円 | 45.7億円 | 46.3億円 | 48.7億円 | 51.7億円 |
| 総資産額 | 69.2億円 | 70.1億円 | 68.6億円 | 70.3億円 | 73.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 306.62円/株 | 321.82円/株 | 326.03円/株 | 342.67円/株 | 363.89円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 14.88円/株 | 24.62円/株 | 13.38円/株 | 25.51円/株 | 33.96円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 14.87円/株 | 24.6円/株 | 13.37円/株 | 25.5円/株 | — |
| 自己資本比率 | 63.0% | 65.2% | 67.5% | 69.3% | 70.4% |
| 自己資本利益率 | 4.9% | 7.8% | 4.1% | 7.6% | 9.6% |
| 株価収益率 | 2200.0% | 1250.0% | 2410.0% | 1190.0% | 1230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | 3.3億円 | 9.5億円 | 6.9億円 | 4.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.6億円 | 5.5億円 | -0.8億円 | -1.1億円 | -2.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.6億円 | -3.4億円 | -4.8億円 | -4.4億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.3億円 | 15.7億円 | 19.6億円 | 20.9億円 | 20.4億円 |
| 従業員数 | 47700.0% | 48300.0% | 48600.0% | 52500.0% | 52200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 40.3億円 | 43.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 30.0億円 | 30.4億円 |
| 資産 | 70.3億円 | 73.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 12.8億円 | 14.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.7億円 | 7.6億円 |
| 負債 | 21.6億円 | 21.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 47.8億円 | 51.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.9億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 48.7億円 | 51.7億円 |
| 負債純資産 | 70.3億円 | 73.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 73.5億円 | 77.0億円 |
| 売上原価 | 44.8億円 | 47.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 28.7億円 | 30.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 22.8億円 | 23.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.8億円 | 6.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.1億円 | 7.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 6.1億円 | 7.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.3億円 | 2.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 2.4億円 | 2.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.6億円 | 4.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.6億円 | 4.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.9億円 | 4.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -2.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.9億円 | 20.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.9億円 | 20.4億円 |