企業解説
1. 企業概要
日本エアーテック株式会社（E02421）は、1973年創業のクリーンエアーシステム（空気清浄機器）の専業メーカーです。電子工業分野（半導体・液晶・EV関連）およびバイオロジカル分野（医薬品・医療・食品）を主要顧客としています。 主要製品は、パネル式クリーンルーム、エアーシャワー、クリーンベンチ、安全キャビネットなど、高度な清浄度を要求される設備です。競合環境については、単なる価格競争を避けるため、ハード・ソフト両面での差別化と標準品の比率向上を戦略として掲げています。
2. 要点(3行)
- 収益性の劇的改善: 売上高は135.2億円（前期比0.9%減）とほぼ横ばいながら、営業利益は10.98億円（同55.3%増）と大幅増益を達成。
- 積極的な株主還元: 中期経営計画に基づき、配当と自己株式取得を合わせた総還元性向は79.3%に達し、資本効率を重視する姿勢を鮮明化。
- キャッシュフローの課題: 営業活動によるCFが6.67億円の赤字に転落。仕入債務の減少（支払サイト短縮）等が要因であり、資金繰りの注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 135.2億円（前期136.5億円）。感染症対策機器の需要一巡によりバイオ分野が苦戦したが、半導体・EV関連の設備投資に支えられ微減に留まった。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 124.9億円 | 142.9億円 | 131.7億円 | 136.5億円 | 135.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.6億円 | 22.0億円 | 14.0億円 | 10.1億円 | 15.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.4億円 | 15.8億円 | 10.2億円 | 7.3億円 | 11.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | 1.2億円 | 0.8億円 | 2.5億円 | 1.4億円 | 1.2億円 |
| 資本金 | 20.6億円 | 20.8億円 | 21.0億円 | 21.2億円 | 21.3億円 |
| 発行済株式総数 | 10,403,500株 | 10,450,200株 | 10,478,710株 | 10,508,450株 | 10,538,420株 |
| 純資産額 | 121.6億円 | 134.6億円 | 139.3億円 | 141.1億円 | 143.0億円 |
| 総資産額 | 188.3億円 | 199.7億円 | 199.8億円 | 195.9億円 | 185.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,174.55円/株 | 1,293.71円/株 | 1,350.02円/株 | 1,360.01円/株 | 1,414.01円/株 |
| １株当たり配当額 | 33円/株 | 50円/株 | 60円/株 | 60円/株 | 50円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 114.29円/株 | 153.03円/株 | 99.08円/株 | 70.85円/株 | 109.75円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 113.5円/株 | 152.39円/株 | 98.92円/株 | 70.76円/株 | — |
| 自己資本比率 | 64.4% | 67.2% | 69.6% | 72.0% | 77.3% |
| 自己資本利益率 | 10.3% | 12.4% | 7.4% | 5.2% | 8.0% |
| 株価収益率 | 1387.0% | 770.0% | 1075.0% | 1728.0% | 1019.0% |
| 配当性向 | 28.9% | 32.7% | 60.6% | 84.7% | 45.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.1億円 | 18.0億円 | 2.3億円 | 4.5億円 | -6.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -4.6億円 | -9.2億円 | -7.7億円 | -8.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.0億円 | -0.7億円 | -8.7億円 | -6.8億円 | -9.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 58.9億円 | 71.9億円 | 56.7億円 | 46.9億円 | 21.9億円 |
| 従業員数 | 37700.0% | 39800.0% | 40800.0% | 42000.0% | 45500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1100.0% | 1300.0% | 1200.0% | 1100.0% | 800.0% |
| 株主総利回り | 216.7% | 168.9% | 161.7% | 191.0% | 183.5% |
| 株価指数における総利回り | 107.4% | 121.1% | 118.1% | 151.5% | 182.5% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 137.5億円 | 118.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 58.3億円 | 66.5億円 |
| 資産 | 195.9億円 | 185.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 46.9億円 | 36.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 7.9億円 | 6.1億円 |
| 負債 | 54.8億円 | 42.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 140.9億円 | 142.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | — |
| 純資産 | 141.1億円 | 143.0億円 |
| 負債純資産 | 195.9億円 | 185.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 136.5億円 | 135.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 105.4億円 | 100.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 30.9億円 | 35.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 23.8億円 | 24.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.1億円 | 11.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.2億円 | 4.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.1億円 | 15.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.2億円 | 15.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.7億円 | 3.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 2.9億円 | 4.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.3億円 | 11.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.5億円 | -6.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -8.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.8億円 | -9.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -9.8億円 | -25.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.9億円 | 21.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 46.9億円 | 21.9億円 |