企業解説
1. 企業概要
三菱化工機株式会社は、三菱グループに属する中堅プラントエンジニアリング企業です。事業は「エンジニアリング事業」と「単体機械事業」の2本柱で構成されています。
- エンジニアリング事業：都市ガス・石油関連プラント、水素製造装置、下水処理・産業排水処理装置の設計・建設。
- 単体機械事業：船舶用油清浄機（世界トップクラスのシェア）、遠心分離機、ろ過機等の製造販売。
- 競合環境：プラント分野では千代田化工建設等の大手や専業メーカーと競合しますが、下水処理や油清浄機など特定のニッチ市場で強固な地位を築いています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比23.9%増の592億円、営業利益は29.1%増と本業は極めて好調だが、運転資本の増加により営業CFは33億円の赤字に転落。
- 新中期経営計画にてGX（グリーントランスフォーメーション）事業を中核に据え、ROE12%以上、配当性向40%への引き上げなど、攻めの資本政策を打ち出した。
- 2024年6月のMKK東北（旧東総）の買収や1対3の株式分割など、企業価値向上に向けた構造改革が具体化しており、成長フェーズへの移行が鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：592億2百万円（前期比23.9%増）。エンジニアリングでの大型案件受注と、海運業界の好調を背景とした油清浄機の販売増が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 487.5億円 | 454.4億円 | 445.9億円 | 477.7億円 | 592.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.4億円 | 32.3億円 | 28.6億円 | 47.1億円 | 56.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.1億円 | 25.5億円 | 30.4億円 | 54.0億円 | 48.8億円 |
| 包括利益 | 44.9億円 | 25.2億円 | 35.4億円 | 51.0億円 | 47.3億円 |
| 純資産額 | 252.9億円 | 273.1億円 | 303.3億円 | 345.8億円 | 382.3億円 |
| 総資産額 | 518.4億円 | 505.2億円 | 529.0億円 | 631.7億円 | 661.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,107.66円/株 | 1,196.44円/株 | 1,327.18円/株 | 1,513.35円/株 | 1,674.46円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 110.34円/株 | 111.69円/株 | 133.22円/株 | 236.23円/株 | 213.79円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.6% | 54.1% | 57.3% | 54.7% | 57.8% |
| 自己資本利益率 | 10.8% | 9.7% | 10.6% | 16.6% | 13.4% |
| 株価収益率 | 850.0% | 600.0% | 560.0% | 580.0% | 630.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -25.9億円 | 51.2億円 | 10.0億円 | 13.6億円 | -33.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 8.3億円 | -5.6億円 | 13.5億円 | 13.7億円 | 0.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.8億円 | -5.1億円 | -5.3億円 | -8.5億円 | -10.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.5億円 | 112.3億円 | 131.1億円 | 151.8億円 | 108.2億円 |
| 従業員数 | 88700.0% | 91900.0% | 94400.0% | 95700.0% | 101700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 482.6億円 | 508.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 149.1億円 | 153.3億円 |
| 資産 | 631.7億円 | 661.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 209.0億円 | 218.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 76.9億円 | 61.3億円 |
| 負債 | 285.9億円 | 279.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 317.4億円 | 355.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 28.4億円 | 26.9億円 |
| 純資産 | 345.8億円 | 382.3億円 |
| 負債純資産 | 631.7億円 | 661.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 477.7億円 | 592.0億円 |
| 売上原価 | 364.1億円 | 459.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 113.6億円 | 132.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 69.5億円 | 75.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.1億円 | 56.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.9億円 | 2.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.9億円 | 2.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 47.1億円 | 56.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 31.4億円 | 14.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.8億円 | 2.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 76.8億円 | 68.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 20.7億円 | 19.8億円 |
| 法人税等調整額 | 2.0億円 | -0.4億円 |
| 法人税等 | 22.8億円 | 19.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 54.0億円 | 48.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 54.0億円 | 48.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 13.6億円 | -33.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 13.7億円 | 0.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.5億円 | -10.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.9億円 | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 20.7億円 | -43.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 151.8億円 | 108.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 151.8億円 | 108.2億円 |