企業解説
1. 企業概要
株式会社小森コーポレーションは、商業用オフセット印刷機、証券印刷機（紙幣など）、デジタル印刷機、およびプリンテッドエレクトロニクス（PE）機器の製造・販売・保守を行う精密機械メーカーです。世界トップクラスの証券印刷技術を持ち、多くの国の紙幣印刷機を供給しています。生産拠点は日本、欧州、中華圏に展開し、売上の約7割を海外が占めるグローバル企業です。競合はドイツのハイデルベルグやケーニッヒ＆バウアーなどです。
2. 要点(3行)
- 証券印刷機の大型受注獲得と高付加価値機の販売拡大により、営業利益が前年同期比45.3%増の71.18億円と大幅伸長。
- 北米での相次ぐM&A（Bernal社、Canadian Primoflex社）を通じ、成長市場であるパッケージ印刷・後加工分野へのシフトを鮮明化。
- 営業CFが170.18億円（前期は80.51億円の赤字）へ劇的に改善し、増配と自己株式195万株の消却など株主還元を強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,110.5億円（前年同期比6.5%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 718.3億円 | 876.2億円 | 979.1億円 | 1042.8億円 | 1110.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -11.5億円 | 34.1億円 | 66.1億円 | 68.0億円 | 76.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -20.7億円 | 61.6億円 | 57.2億円 | 46.4億円 | 72.5億円 |
| 包括利益 | 8.8億円 | 81.2億円 | 68.2億円 | 119.8億円 | 45.0億円 |
| 純資産額 | 977.4億円 | 1033.8億円 | 1071.3億円 | 1144.7億円 | 1155.0億円 |
| 総資産額 | 1444.4億円 | 1570.8億円 | 1655.2億円 | 1675.9億円 | 1729.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,746.55円/株 | 1,894.34円/株 | 1,961.88円/株 | 2,157.34円/株 | 2,176.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -36.99円/株 | 110.67円/株 | 104.85円/株 | 86.79円/株 | 136.62円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.6% | 65.8% | 64.6% | 68.3% | 66.8% |
| 自己資本利益率 | -2.1% | 6.1% | 5.4% | 4.2% | 6.3% |
| 株価収益率 | — | 660.0% | 950.0% | 1420.0% | 890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 81.7億円 | 92.8億円 | 44.8億円 | -80.5億円 | 170.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.2億円 | -13.8億円 | -5.3億円 | 4.8億円 | -47.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 92.9億円 | -29.4億円 | -40.8億円 | -48.7億円 | -43.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 543.2億円 | 603.2億円 | 609.5億円 | 496.6億円 | 574.0億円 |
| 従業員数 | 268600.0% | 261300.0% | 256700.0% | 256200.0% | 262500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1189.6億円 | 1240.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 486.3億円 | 488.8億円 |
| 資産 | 1675.9億円 | 1729.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 377.2億円 | 531.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 154.0億円 | 42.5億円 |
| 負債 | 531.2億円 | 574.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1021.4億円 | 1059.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 123.2億円 | 95.7億円 |
| 純資産 | 1144.7億円 | 1155.0億円 |
| 負債純資産 | 1675.9億円 | 1729.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1042.8億円 | 1110.5億円 |
| 売上原価 | 696.9億円 | 715.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 345.9億円 | 394.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 296.9億円 | 323.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 49.0億円 | 71.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 21.2億円 | 9.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.2億円 | 4.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 68.0億円 | 76.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.0億円 | 19.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 14.9億円 | 4.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 58.0億円 | 91.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 15.2億円 | 26.4億円 |
| 法人税等調整額 | -3.7億円 | -7.3億円 |
| 法人税等 | 11.5億円 | 19.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 46.6億円 | 72.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 46.4億円 | 72.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -80.5億円 | 170.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 4.8億円 | -47.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -48.7億円 | -43.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 11.6億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -112.8億円 | 77.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 496.6億円 | 574.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 496.6億円 | 574.0億円 |