企業解説
1. 企業概要
株式会社小森コーポレーションは、1923年創業の老舗印刷機械メーカーです。主な事業は、オフセット印刷機、デジタル印刷機、証券印刷機、印刷後加工機などの製造・販売、および関連する資材・機材の供給やメンテナンスサービスです。収益構造は製品販売が中心ですが、部品販売や保守サービスといったリカーリング型の収益増大も目指しています。生産拠点は日本、欧州、中華圏に分散し、販売はグローバルネットワークを通じて展開しており、特に海外売上比率が高いことが特徴です。
2. 要点(3行)
老舗印刷機械メーカーとして、縮小する出版・商業印刷市場からパッケージ印刷市場やデジタル印刷、PE事業への転換を推進している。 グローバルな生産・販売体制を構築し、技術革新とスマートファクトリー化で顧客の付加価値向上を図る。 為替変動やカントリーリスクを抱える一方、オーナー経営体制のもと成長投資と株主還元のバランスを重視する経営姿勢。
3. 経営者の質
代表取締役社長兼最高経営責任者(CEO)の持田訓氏は、1975年に入社後、経営管理、営業統括、経営企画、海外営業、つくばプラント長など多様な部門を経験し、2019年6月より現職にあります。この略歴からは、事業の現場から経営戦略まで幅広い領域を深く理解していることが伺え、事業転換期の舵取りを担うに足る経験を有していると推察されます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 876.2億円 | 979.1億円 | 1042.8億円 | 1110.5億円 | 1186.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.1億円 | 66.1億円 | 68.0億円 | 76.1億円 | 107.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 61.6億円 | 57.2億円 | 46.4億円 | 72.5億円 | 73.7億円 |
| 包括利益 | 81.2億円 | 68.2億円 | 119.8億円 | 45.0億円 | 118.3億円 |
| 純資産額 | 1033.8億円 | 1071.3億円 | 1144.7億円 | 1155.0億円 | 1229.0億円 |
| 総資産額 | 1570.8億円 | 1655.2億円 | 1675.9億円 | 1729.5億円 | 1781.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,894.34円/株 | 1,961.88円/株 | 2,157.34円/株 | 2,176.79円/株 | 2,316.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 110.67円/株 | 104.85円/株 | 86.79円/株 | 136.6円/株 | 138.92円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 65.8% | 64.6% | 68.3% | 66.8% | 69.0% |
| 自己資本利益率 | 6.1% | 5.4% | 4.2% | 6.3% | 6.2% |
| 株価収益率 | 660.0% | 950.0% | 1420.0% | 890.0% | 1100.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 92.8億円 | 44.8億円 | -80.5億円 | 170.2億円 | 35.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -13.8億円 | -5.3億円 | 4.8億円 | -47.8億円 | -29.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.4億円 | -40.8億円 | -48.7億円 | -43.1億円 | -60.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 603.2億円 | 609.5億円 | 496.6億円 | 574.0億円 | 528.5億円 |
| 従業員数 | 261300.0% | 256700.0% | 256200.0% | 262500.0% | 262200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1240.4億円 | 1213.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 489.1億円 | 567.9億円 |
| 資産 | 1729.5億円 | 1781.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 531.8億円 | 406.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 42.7億円 | 146.2億円 |
| 負債 | 574.5億円 | 552.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1059.3億円 | 1088.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 95.7億円 | 140.3億円 |
| 純資産 | 1155.0億円 | 1229.0億円 |
| 負債純資産 | 1729.5億円 | 1781.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1110.5億円 | 1186.1億円 |
| 売上原価 | 715.6億円 | 749.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 394.9億円 | 436.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 323.8億円 | 342.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 71.2億円 | 94.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.3億円 | 16.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.4億円 | 3.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 76.1億円 | 107.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 19.4億円 | 6.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.0億円 | 5.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 91.6億円 | 108.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 26.4億円 | 36.8億円 |
| 法人税等調整額 | -7.3億円 | -2.3億円 |
| 法人税等 | 19.1億円 | 34.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 72.5億円 | 73.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 72.5億円 | 73.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 170.2億円 | 35.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -47.8億円 | -29.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -43.1億円 | -60.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -1.9億円 | 9.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 77.4億円 | -45.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 574.0億円 | 528.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 574.0億円 | 528.5億円 |