企業解説
1. 企業概要
株式会社AIRMAN（旧社名：北越工業株式会社）は、建設用・産業用空圧機械（コンプレッサ）および発電機の製造・販売を主軸とする機械メーカーです。「AIRMAN」ブランドは国内のエンジンコンプレッサ市場でトップシェアを誇ります。
- 主要製品: エンジンコンプレッサ、モータコンプレッサ、エンジン発電機、高所作業車。
- 主要顧客: 国内外の建設機械レンタル会社、工事会社、工場等の産業機器ユーザー。
- 競合環境: 独自の圧縮機本体（エアエンド）技術を核に、高効率・低騒音・環境対応製品で差別化。北米・欧州・アジア等へ積極的に海外展開（海外売上高比率44.2％）しています。
2. 要点 (3行)
- 連結売上高（548.27億円）と営業利益（69.18億円）で過去最高を更新したが、円安効果の減退等で経常利益以下は微減。
- 新中期経営計画「中期ビジョン2027」において、総還元性向70％という極めて高い株主還元目標を公表。
- 北米特定の販売代理店に対する売掛金（44.71億円）の回収懸念が「監査上の主要な検討事項（KAM）」に挙げられており、信用リスクに注意が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 548.27億円（前期比5.6％増）。国内の再開発需要や北米・東南アジア向けの販売が堅調に推移。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 329.3億円 | 366.5億円 | 490.0億円 | 519.0億円 | 548.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.2億円 | 40.6億円 | 53.8億円 | 73.2億円 | 68.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 19.4億円 | 27.5億円 | 37.5億円 | 51.0億円 | 48.1億円 |
| 包括利益 | 23.7億円 | 25.2億円 | 41.0億円 | 57.4億円 | 56.2億円 |
| 純資産額 | 299.6億円 | 313.0億円 | 341.9億円 | 375.8億円 | 410.4億円 |
| 総資産額 | 433.8億円 | 458.3億円 | 532.4億円 | 563.5億円 | 642.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,036.37円/株 | 1,097.97円/株 | 1,206.75円/株 | 1,347.3円/株 | 1,486.1円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 67.2円/株 | 95.76円/株 | 132.47円/株 | 182.16円/株 | 173.8円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.8% | 68.0% | 63.9% | 66.4% | 63.7% |
| 自己資本利益率 | 6.6% | 9.0% | 11.5% | 14.3% | 12.3% |
| 株価収益率 | 1610.0% | 910.0% | 1060.0% | 1110.0% | 1090.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.0億円 | 22.8億円 | 28.7億円 | 39.7億円 | 39.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.2億円 | -6.2億円 | -8.7億円 | -27.6億円 | -10.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.3億円 | -22.2億円 | -1.6億円 | -24.9億円 | 43.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 110.5億円 | 106.1億円 | 125.1億円 | 113.2億円 | 189.2億円 |
| 従業員数 | 70900.0% | 70700.0% | 72700.0% | 76100.0% | 80700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 12200.0% | 12400.0% | 12200.0% | 12800.0% | 12300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 401.4億円 | 475.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 162.1億円 | 167.0億円 |
| 資産 | 563.5億円 | 642.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 149.1億円 | 127.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 38.6億円 | 104.6億円 |
| 負債 | 187.7億円 | 231.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 355.2億円 | 381.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 18.9億円 | 26.8億円 |
| 非支配株主持分 | 1.7億円 | 1.7億円 |
| 純資産 | 375.8億円 | 410.4億円 |
| 負債純資産 | 563.5億円 | 642.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 519.0億円 | 548.3億円 |
| 売上原価 | 384.4億円 | 401.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 134.6億円 | 146.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 72.7億円 | 77.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 61.9億円 | 69.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.6億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 4.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 73.2億円 | 68.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 72.8億円 | 68.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 23.5億円 | 20.4億円 |
| 法人税等調整額 | -1.9億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 21.6億円 | 20.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 51.2億円 | 48.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 51.0億円 | 48.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 39.7億円 | 39.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -27.6億円 | -10.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.9億円 | 43.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.9億円 | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -11.8億円 | 75.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 113.2億円 | 189.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 113.2億円 | 189.2億円 |