企業解説
1. 企業概要
兼松エンジニアリング株式会社は、主に環境整備機器の製造販売を行う企業です。主力製品は、道路の側溝清掃や建設現場での汚泥吸引に用いられる「強力吸引作業車」、下水道管やタンクの洗浄に用いられる「高圧洗浄車」、汚泥の脱水・減容に用いられる「汚泥脱水機・減容機」などです。顧客の要望に応じた個別受注生産体制を特徴とし、製品の部品製作は外注に委託し、自社は開発、設計、組立、塗装、検査、販売および全国のアフターサービス網（KCSネットワーク）の統括管理を行っています。海外販売も行っており、ODA（政府開発援助）案件が主な取引となっています。
2. 要点(3行)
- 環境整備機器の国内ニッチトップメーカー。個別受注生産と全国のアフターサービス網で強固な顧客基盤を持つ。
- 新技術（マイクロ波、EV車両）開発と海外市場開拓を成長戦略の柱とし、環境変化への適応と革新を目指す。
- オーナー経営体制のもと、人材育成とサプライチェーン強化を課題に掲げ、安定配当と配当性向35%を目標とする堅実な経営。
3. 経営者の質
代表取締役社長の山本琴一氏は、当社に長年在籍し、内部監査室係長、常勤監査役、取締役、常務取締役、代表取締役専務を経て、代表取締役社長に就任しています。この経歴から、経営者は事業の現場から管理部門、そして経営全体に至るまで、幅広い経験と深い理解を持っていることがうかがえます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 118.7億円 | 113.4億円 | 124.0億円 | 133.0億円 | 141.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.3億円 | 7.3億円 | 8.3億円 | 9.7億円 | 13.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.5億円 | 7.5億円 | 6.2億円 | 7.0億円 | 10.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 3.1億円 | 3.1億円 | 3.1億円 | 3.1億円 | 3.1億円 |
| 発行済株式総数 | 5,564,000株 | 5,564,000株 | 5,564,000株 | 5,564,000株 | 5,564,000株 |
| 純資産額 | 57.1億円 | 62.9億円 | 66.4億円 | 71.4億円 | 79.6億円 |
| 総資産額 | 128.1億円 | 137.5億円 | 133.8億円 | 120.8億円 | 126.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,187.25円/株 | 1,288.01円/株 | 1,360.76円/株 | 1,460.73円/株 | 1,625.34円/株 |
| １株当たり配当額 | 55円/株 | 55円/株 | 44円/株 | 50円/株 | 74円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 141.3円/株 | 156.21円/株 | 126.79円/株 | 143.38円/株 | 212.75円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 44.6% | 45.7% | 49.6% | 59.1% | 62.9% |
| 自己資本利益率 | 12.6% | 12.6% | 9.6% | 10.2% | 13.8% |
| 株価収益率 | 899.0% | 760.0% | 958.0% | 798.0% | 847.0% |
| 配当性向 | 38.9% | 35.2% | 34.7% | 34.9% | 34.8% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | 22.8億円 | -1.1億円 | 7.3億円 | 8.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.9億円 | -3.3億円 | -1.5億円 | -0.8億円 | -1.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.8億円 | -5.4億円 | -6.2億円 | -5.7億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.6億円 | 19.7億円 | 10.9億円 | 11.7億円 | 17.3億円 |
| 従業員数 | 23100.0% | 23900.0% | 25600.0% | 26600.0% | 27200.0% |
| 株主総利回り | 90.8% | 88.8% | 93.7% | 92.3% | 142.4% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% | 202.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 67.1億円 | 73.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 53.7億円 | 53.3億円 |
| 資産 | 120.8億円 | 126.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 34.9億円 | 35.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.5億円 | 11.1億円 |
| 負債 | 49.4億円 | 47.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 71.3億円 | 79.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 71.4億円 | 79.6億円 |
| 負債純資産 | 120.8億円 | 126.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 133.0億円 | 141.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 101.0億円 | 103.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 32.0億円 | 37.9億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 22.5億円 | 24.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.5億円 | 13.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.7億円 | 13.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.0億円 | 13.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.0億円 | 3.3億円 |
| 法人税等調整額 | -1.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 2.9億円 | 3.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.0億円 | 10.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.3億円 | 8.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.8億円 | -1.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.7億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.8億円 | 5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.7億円 | 17.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.7億円 | 17.3億円 |